截止昨天，特斯拉股價跌幅14.73%，市值蒸發超68億美金(約合人民幣467億元)。

數據顯示，特斯拉本季度產量與交付量均創新高，共生產87,048輛，交付新車95,356輛，兩項數據較2018年第四季度的記錄均有提升。

對于特斯拉而言，產值與交付量的提升印證了其全球創造與交付體系的日益成熟，卻并不能扭轉特斯拉虧損的現狀。

在營收和利潤方面，特斯拉第二季度總營業收入為63.50億美元，凈虧損為4.08億美元，表現更是不如預期。

那么，特斯拉這么拼了命的提升交付量，為何仍繼續陷入虧損的“窘境”?這是否由于上半年的“任意調價”所致?

交付量創新高，為何仍“無望盈利”?

如若仔細研究特斯拉虧損背后的原因，整車毛利率的下滑首當其沖。

盡管第二季度交付表現出色，但由于平均售價的下調，導致其整車毛利有所下跌。

在這其中，Model S與Model X的銷量下滑是“關鍵所在”，拖累了特斯拉整車毛利的平均值。

特斯拉整體交付量在二季度達到創紀錄的9.52萬輛，這主要是受到Model 3銷量增加(達到7.75萬輛)的推動，而Model S和Model X下降了21%，至1.77萬輛。

分析師預期，今年這兩款高端車型的交付量將從去年的9.94萬輛基礎上下滑30%。

Model S和Model X一直是撐起特斯拉毛利率的支柱，但它們在今年3月份進行了一次大幅度的降價，降幅在1.2萬美元至1.8萬美元之間。

特斯拉也承認，在Model S/X方面，公司繼續“優先考慮減少庫存”。

與此同時，特斯拉稱，Model 3在二季度的平均售價是每臺5萬美元;這亦低于去年的5.7萬美元。上周，特斯拉將最廉價版本的Model 3價格又下調了1000美元。

Model 3交付量增加但售價下降，Model S/X交付量、平均售價齊降，這就是特斯拉毛利頻頻無法上升的主因。

在功夫汽車看來，現階段除非特斯拉的“成本”也同時下降，否則降價將成為其無法承受之重。

下半年，特斯拉何去何從?

展望下半年，特斯拉的定價仍將面臨壓力。

從7月1日開始，特斯拉的美國聯邦稅收抵免將從3750美元降至1875美元。

而與此同時，交付量較低的競爭對手捷豹、奧迪、梅賽德斯-奔馳等電動車，仍可以獲得7500美元的全額稅收抵免。

另外，特斯拉全年36萬至40萬輛的交付目標也遭到了質疑。

今年前6個月，特斯拉電動汽車的銷量不到這一總數的一半，這意味著接下來每年季度都需要必須銷售10萬輛以上的汽車。

在中國市場和美國市場補貼退坡的大環境下，這無疑進一步加重了特斯拉的降價壓力。

最終，特斯拉能否實現四季度盈利的目標，還將取決于成本的削減速度能不能快于產品的降價速度。

與此同時，無論是在中國的建廠，還是充電樁網絡的完善，抑或是銷售和服務中心的高開銷，都將使得特斯拉下半年難以進行大幅度的成本削減。

換句話說，接下來特斯拉的“盈利之路”將更加艱苦。

寫在最后

隨著補貼退坡、傳統巨人的轉身，特斯拉正面臨著新能源汽車行業的巨大博弈。

接下來，在現金流吃緊的情況下，特斯拉要想真正吹響戰爭號角，如何有效進行“瘦身增肌”、“降本提效”，才是根本之道。