6只股票的“定價能力”有望在市場競爭中脫穎而出

高盛(Goldman Sachs)表示，市場中具有“定價能力”的高利潤股票可以為未來帶來更多收益。Goldman在其最新的美國專題觀點報告中表示，與低利潤率股票相比，這50只股票在過去一年中表現出驚人的表現，并且可能在未來一段時間內表現優異，因為成本上升繼續給美國公司帶來壓力。“增加的利潤率壓力推動了具有高定價能力的股票表現優異，”該公司表示。“我們的毛利率高且穩定的股票篩選在過去一年中表現優于低價電力股票20個百分點。”

該公司在其3月15日的報告中表示，美聯儲的溫和政策最終可能導致通貨膨脹加快，這可能進一步使這些高利潤股票受益。在今天的政策聲明中，美聯儲表示，預計未來兩年主要和核心指數的通脹率將達到2%，符合其目標。

高盛的50只具有高定價能力的股票的屏幕包括我們關注的6個故事：Autodesk Inc.(ADSK)，VF Corp.(VFC)，羅克韋爾自動化公司(ROK)，NetApp Inc.(NTAP)，Capri Holdings有限公司(CPRI)和Edwards LifeSciences Corp.(EW)。這是有關高盛報告的兩篇文章中的第一篇，第二篇將于周四上午出現。

除了極高的平均毛利率外，即使經濟放緩，這些股票預計明年也會出現大幅增長。(見下表)。

6股定價能力

(5年平均毛利率)

Autodesk Inc.(ADSK);84%

VF Corp.(VFC);49%

羅克韋爾自動化公司(韓國);42%

NetApp Inc.(NTAP);62%

Capri Holdings Limited(CPRI);56%

愛德華茲生命科學公司(EW);74%

羅素1000;35%

資料來源：高盛

隨著經濟放緩，高利潤率茁壯成長

根據該報告，高盛預計高利潤股票的表現將延續并強化到下一個時期。自2018年5月以來，高定價電力股票名單已經低于低價電力股票名單17個百分點(+ 13%對-4%)。高盛集團的大部分高利潤股票都在信息技術，消費者中酌情和醫療保健。

最重要的是，高盛預計，即使大多數公司都在努力通過不斷上漲的投入成本，這些股票也會提高利潤率。分析師指出，市場普遍預期2015年標準普爾500指數的利潤率將從2018年的歷史高位下降40個基點。

高盛補充說，在通脹上升的環境下，勞動力成本較低的股票也應該跑贏大盤。高勞動力成本是當今公司首要關注的問題。根據最近的NFIB小企業調查顯示，更大比例的公司將勞動力成本列為自1973年以來任何其他月份最重要的問題。

歐特克

計算機輔助設計公司Autodesk展示了該集團的實力。該公司過去5年平均毛利率為84%，是羅素1000平均水平的兩倍以上，并且排名第一。5高盛今年的50個股票籃子的預計利潤率增長。與標準普爾500指數同期相比增長12.3%和3.8%相比，歐特克的股價今年迄今為止(年初至今)增長了19.2%，12個月增長了13.2%。上個月，歐特克超過了其第四財季的預期。

展望未來

盡管該集團前景樂觀，但如果通脹加速過快或者經濟急劇萎縮，它們的吸引力可能會受到影響。