如2018財年第四季度財報顯示，機場零售運營商哈德森有限公司 (紐約證券交易所股票代碼：HUD)的近期趨勢中，收入增長繼續減速 。然而，該公司能夠從每個收入美元中獲取更高的利潤，投資者似乎有所升值，因為股票在Hudson周四早上公布財報后的交易時段上漲了3%。請注意，以下討論中的所有比較數字均指上一年度可比季度(2017財年第四季度)：Hudson實現了4.1%的有機收入增長，繼續保持了過去幾個季度有機銷售增長的抑制趨勢。2018財年的有機收入總增長率為7%，與2017財年預訂的8.8%相比有所放緩。

可比銷售額(管理層稱“喜歡”銷售額)增長1.6%。全年同類銷售增長3.7%落后于去年的4.8%增長。

哈德森的毛利率微升170個基點至64.2%。本年度毛利率提升140個基點至63.7%，因為該公司享有更好的供應商條款以及銷售轉向更高利潤類別的好處。

更健康的毛利潤抵消了更高的營業費用，因為Hudson的營業利潤為920萬美元，而2017財年第四季度為740萬美元。

在本季度，該公司贏得了達拉斯愛田機場，溫哥華國際機場和達拉斯/沃斯堡國際機場零售空間的續約合同。

哈德森在鹽湖城國際機場擴大業務，贏得競標申請(RFP)。因此，該公司將其機場空間增加近一倍，達到12,000英尺。

該組織在本季度結束時共有1,028個零售單位，分布在88個地點，總銷售面積達110萬平方英尺。

管理層的觀點

在Hudson的盈利新聞稿中，首席執行官羅杰·福特斯(Roger Fordyce)重申了該公司自2018年2月1日首次公開募股以來的第一年，并討論了新的機會，這些機會有望為股東創造價值：

2018年，作為一家上市公司的第一個財政年度，對于哈德森集團來說是一個令人興奮和變革的一年，其有機銷售增長強勁，一系列重要的新業務贏得以及我們的食品和飲料零售業務的積極擴張。我們作為多方面運營商的良好聲譽以及我們與業主合作伙伴的深厚關系使我們能夠成功贏得一系列新的RFP和擴展，擴展將為我們現有的足跡增加50,000多平方英尺。展望未來，隨著機場繼續投資基礎設施項目以支持不斷增長的客流量，我們有多個機會繼續增加現有機場的市場份額并獲取新的空白。

期待

Hudson，Ltd。不發布預期收益指引。然而，有幾個因素導致盈利能力上升，這將繼續使公司受益。首次公開募股后，由于向母公司Dufry AG支付的特許經營費減少，Hudson的一般和管理費用已經減少。在2018財年，這項費用減免導致調整后EBITDA增加6550萬美元，達到3.65億美元，達到2.38億美元。

此外，Hudson在2018財年將凈債務減少了33%，達到3.089億美元，這提供了更多的資產負債表靈活性，并導致2019財年的利息支出減少。在新的報告年度，如果Hudson持續改善毛利，同時持有管理費用，它的平方英尺擴張應該會帶來更強勁的底線。