關于KSB泵的研究報告第四季度總營業收入為346.6億盧比同比增長5.6％

2019-03-23 11:08:31 編輯：來源：

導讀第四季度總營業收入為346 6億盧比，同比增長5 6%。在分部拆分方面，泵部門報告銷售額為287億盧比，同比增長3 8%，而閥門部門報告的銷售額為

第四季度總營業收入為346.6億盧比，同比增長5.6%。在分部拆分方面，泵部門報告銷售額為287億盧比，同比增長3.8%，而閥門部門報告的銷售額為60億盧比，同比增長15.4%，第四季度的EBITDA利潤率在第四季度保持在13.8%。相應的EBITDA為47.9億盧比。閥門部

門的息稅前利潤率提高至10。5%(2017財年第4季度為10.4%)。Q4CY18的PAT為25.3億盧比，同比下降7.5%。副公司即MIL控制閥報告CY18的PAT份額較低，為4.3億盧比，同比下降17.3%。

外表

它有一張無債務的資產負債表，盈余現金約為140億盧比。在CY18-20E，我們預計KSB的銷售額，EBITDA和PAT CAGR分別為9.0%，11.6%和17.6%。CY20E預計核心RoIC也將提升至16.2%，而CY18則為14.7%。我們認為KSB為795盧比，即28倍市盈率，因為CY20E每股盈利為

28.4盧比。我們維持對該股的買入評級。