關于防御資產和機制的問題很多。我想強調幾個重要方面，以便更全面地了解該主題。對于任何對防御工具非常感興趣的人，我強烈建議您花時間詳細研究下面列出的問題。首先，讓我們談談beta系數。我們需要認識到，諸如SDS(2x杠桿反向S&P 500 ETF)，DXD(反向道瓊斯ETF)和例如SPXU(3x杠桿反向S&P 500)等工具具有負β系數。這是因為他們反對市場，短期并且同時領先。例如，SDS和DXD的β系數是-1，SPXU的特征是-1.7 beta系數。

如果我們通過購買波動率確保我們的投資組合，即VXXB和TVIX，他們有一個正β系數值，因為對于這些工具，該指數是VIX指數期貨的短期總結果 - 一個維持兩個最接近的位置的策略指數芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)的月度期貨合約，絕不是標準普爾500指數或道瓊斯指數。在這種情況下，VXXB和TVIX的β系數分別為1和1.5。

其次(在我看來，最重要的是)，我們應該強調使用這些工具時時間功能的重要性。通過類比選項(theta函數)，時間因素在這里也很重要。這些工具不應長期保留在投資組合中，也不應用作長期套期保值。我們需要盡快擺脫它們，以免在我們的投資組合中產生掛鉤的不利影響。

這是一個例子。假設市場出現下滑或者會出現調整。我們在VXXB開了一個多頭頭寸。在指數下跌的那段時間里，它提供了一個很好的對沖，可以彌補我們股票頭寸的損失。然而，有必要按時擺脫這種保護，因為當市場方向發生變化時，我們的防御資產將招致我們的損失。

記住并記住它!如果您不希望它們對您起作用，您不應該長期保留您的投資組合中的防御性資產。從長遠來看，黃金礦業股票表現優異。首先，它們不像反向ETF，VXXB或TVIX那樣易變。其次，他們會以股息的形式為您提供額外的現金流。

你不應該使用保險快樂去幸運。有必要監控市場并確保您研究材料。我的所有發言都具有最重要的實際意義。在這種情況下，時間將成為你的朋友或你最大的敵人。

也許我曾用胡言亂語，投資銀行家的語言寫這篇文章，所以不是每個人都會理解所有方面。如果您有任何疑問，可以自由地問我。但是不要忘記舊的規則 - “學習，研究，學習!”這些是誰的話?我甚至不記得了。