中國搜索引領者百度 (納斯達克股票代碼：BIDU)在周四收市后公布了第一季度財報，并表示市場不喜歡結果將是輕描淡寫。收入增長連續第三個季度減速，更糟糕的是，該公司公布了自2005年上市以來的首次虧損。百度股價在盤后交易中下跌超過10%。

百度發生了很多事情。讓我們深入研究結果，從盈利報告中找出最重要的要點，讓管理層了解所發生的事情。

1.增長繼續放緩

這家搜索巨頭的收入為35.9億美元，同比增長15%，超過了該公司34.2億美元預測的高端，超過分析師預估的35.2億美元。不包括剝離業務，收入增長21%。不幸的是，這是連續第三個季度收入增長放緩。在第二季度，第三季度和第四季度，百度的收入同比分別增長了32%，27%和22%。

百度主要依靠其搜索平臺的廣告來創造收入。隨著越來越多的搜索轉移到移動設備(以較低的費率貨幣化)，百度一直在努力創造額外的收入來源。隨著中國經濟放緩和貿易戰全面展開，商家一直在削減廣告，阻礙了百度的增長。

2.超過13年的首次虧損

收入增長放緩對盈利產生了重大影響，因為百度報告了自2005年8月美國市場首次虧損以來的首次虧損。該公司報告每股虧損0.15美元，相比之前每股盈利2.98美元。一年一季。調整后的結果也不是很好，調整后的每股收益為0.41美元，而去年同期為2.60美元。

百度對廣告活動負有部分責任：“[我們]的利潤受到我們成功的閉路電視新年前夜節目營銷活動的影響，這加速了百度應用程序系列的流量，并突出了更好的應用內搜索用戶體驗，”致百度的首席財務官，Herman Yu。

3.指導微弱

對于即將到來的第二季度，百度預計收入將達到251億元人民幣(37.4億美元)和266億元人民幣(39.6億美元)。這意味著下降3%至同比增長2%的范圍，或略微改善1%至6%的增幅，不包括公布的剝離影響。

從華爾街情緒的角度來看，分析師的共識估計需要更多雄心勃勃的收入42.7億美元，同比增長14%，這顯示了百度管理層和投資者預期之間的嚴重脫節。

余某的一份聲明只是加劇了火災：“盡管政府采取政策改善中小企業(中小企業)的市場狀況，但我們預計短期內的網絡營銷將面臨充滿挑戰的環境。”

4.大量股票回購

由于董事會批準了一項新的股票回購計劃，允許該公司回購高達10億美元的股票，百度必須看到寫在墻上的文字。

由于百度的股價處于三年多來的最低水平，管理層希望這將成為公司未來的信心。報告顯示，該股股價急劇下跌表明華爾街有其疑慮。

怎么辦?

雖然看起來并沒有太多好消息，但百度一直在大量投資，它認為這將推動未來增長，如云計算，人工智能(AI)，通過其全資子公司愛奇藝的流媒體視頻， DuerOS語音助手和智能揚聲器，以及Apollo項目的自動駕駛汽車。

收入增長乏力可能是中國經濟放緩的副產品，再加上對未來機遇的持續大量投資，共同打擊了百度的底線。