A股整體跳空低開低走。上證指數跌破3000點整數大關，創業板指一度大跌近4%，僅上證50指數微幅上漲0.19%，兩市成交金額大幅萎縮至8125億元。雖然市場走勢不佳，但昨日北上資金逆市凈流入23.34億元。盤面上，除新股和ST股外只有35股漲停，有近百股跌停。前期熱門題材股豬肉概念、創投概念等大幅下跌，水泥板塊等績優藍籌股逆市走強。

昨日對盤面影響最大的無疑是統計局公布的1月~2月的經濟運行數據。統計局數據顯示1月~2月房地產開發投資同比增長11.6%，快于去年全年平均增長9.5%的增速。受此影響，房地產板塊率先反應，在昨日市場整體回調的背景下，房地產股大幅上漲。昨日數據利好兌現，又引發了房地產下游行業水泥、鋼鐵等板塊的逆市走強。昨日早盤祁連山快速漲停，下午臨近收盤萬年青也強勢漲停，寧夏建材、華新水泥等個股集體走強。

根據Wind數據統計，截至昨日收盤，水泥行業上市公司平均市盈率才9倍出頭，明顯低于市場整體水平。如祁連山動態市盈率才9.1倍，而萬年青市盈率不到8倍，行業龍頭股海螺水泥也僅6.9倍。

水泥行業上市公司不僅估值低，成長性還非常好。海螺水泥2018年三季報每股收益高達3.91元，比2017年全年2.99元還多，并且預計2018年凈利潤與上年同期相比增加126.84億元~158.55億元，同比增加80%～100%。萬年青增長更快，2018年三季報每股收益1.42元，幾乎比2017年全年每股收益0.75元多1倍，并預計2018年報凈利潤10.64億元~12.5億元，同比增長130%~170%。

水泥股還是高股息股，如2017年海螺水泥實施了每10股派12元分紅方案，如2018年分紅額不變，以截至昨日收盤價36元計算，股息率達3.33%，如分紅額與業績增長同比增長的話，股息率將上升至6%以上。同樣萬年青2017年度實施了每10股派3.5元分紅方案，股息率也有2.5%，高于市場平均水平。

由于高額的現金分紅預期，北上資金對海螺水泥喜愛有加，在最近大盤調整中，非但沒減持，反而連續3天加倉至3.95億股的年內新高，持股比例占自由流通股本的19.08%。海螺水泥融資余額近期也是連續增加，創近兩月新高。北上資金對萬年青更是連續12天加倉至4010萬股的歷史最高持倉。

除了高增長、低估值、高派息外，水泥行業近期還政策利好不斷。日前，政府工作報告也指出：“改革完善房地產市場調控機制”，“更好解決群眾住房問題，落實城市主體責任，改革完善住房市場體系和保障體系，促進房地產市場平穩健康發展”。當前房住不炒主旨下的政策調控已經初見成效，一二線城市的“一城一策”也將獲得更大的自主空間。地產行業政策邊際寬松可以預期，昨日統計局數據也基本印證了這點，作為房地產下游的水泥等建材行業業績或將繼續保持高增長。

另外，粵港澳大灣區規劃正逐步落實，相關區域建設工作將會繼續推進，區域水泥需求有望得到提振。長期來看，粵港澳大灣區的規劃有望對接世界級大灣區，對于人口、資金具備持續的吸引力，區域水泥需求將長期保持旺盛，已深入華南布局的水泥龍頭塔牌集團等將受益匪淺。

鋼鐵板塊昨日也受益于房地產投資數據的高增長，盤中一度快速拉升，杭鋼股份、八一鋼鐵、柳鋼股份等個股均有所表現。