大多數機構房地產投資者繼續將(其余的)歐洲和德國視為其新投資的主要焦點。歐洲房地產價格被認為是昂貴但仍然可以接受。

根據環球投資公司對機構房地產投資者行為的第六次年度調查，這也顯示許多人認為北美價格已不再可接受。辦公室房地產的興趣有所增長，但零售店和酒店的需求正在減弱。近四分之三的人打算依靠KVG大師的新投資。總資產約為488億歐元，房地產股權約為44.5億歐元的機構投資者參與了這項調查。

約有70.2%的機構投資者在德國投資，高于上一年的46.8%。歐洲其他國家基本保持不變，為28.2%(去年為30.8%)。只有0.8%(去年：18.9%)有意在未來投資北美。亞太地區也有類似的情況：這一比例下降到0.8%(去年：3.5%)。房地產投資者仍不愿意投資增長型市場(例如金磚國家)。對德國和歐洲的關注也與我們平臺上目前的持股相匹配，并突出了對已建立市場的關注，“環球投資董事總經理Stefan Rockel表示。

百分之七十的受訪者認為歐洲的房地產價格高，但仍然可以接受(去年：50%)。這一數字上升至德國房地產的90%(與去年一樣)。北美的情況有所不同：66.5%(去年：約25%)認為價格不可接受。

“對更高的市場價格的反應加上對收益率和經濟形勢發展的實際預期，表明機構投資者不再參與所有的價格反彈，并且正在對發展進行批評，”羅克爾說。目前的政治發展也被認為是北美利益下降的原因(33.3%); 同樣適用于英國房地產市場。

約有52.3%的投資者希望投資辦公場所(去年：30.4%)。他們對住宅和物流房地產的興趣基本保持不變：預計新建投資的14.1%(去年：14.5%)和物流房地產的10.9%(與去年相同)。只有12.3%(去年：21%)將投資于零售市場。酒店業也受到投資者青睞，下跌至7.7%(去年為14.5%)。其中一個原因可能是對該行業房地產泡沫的擔憂：36.4%的人預計未來12個月會出現酒店房地產泡沫。

零售和住宅部門的份額為27.3%。然而，80%的人認為辦公室和物流房地產沒有泡沫風險。利基市場仍然很少受到投資者的歡迎。計劃中的新開發項目比例從8.7%降至2.7%。“在調查結果旁邊，顯示投資者對泡沫風險增加的預期，特別是在酒店細分市場，我們也看到實際上減少了對這一細分市場的投資。這也應該解釋為什么目前對經典細分市場的需求有所增加。作為辦公室部門，而不是投資酒店或零售，“羅克爾說。

目前現金流量的預期回報繼續下降，目前為3.96%(上一年：4%)。對于72.7%的受訪者來說，這是回報的主要焦點。他們預計總回報率為5.25%(去年為4.72%)。預期的未實現總回報率幾乎保持不變，平均為4.66%。在過去的一年中，投資者預計為4.57%。在風險分散方面，69.8%依靠核心，27.1%依靠核心+。另一方面，增值房地產的作用微不足道(3.1%)。

關于新投資，所有受訪者均宣布對德國法律(KAGB)下的開放式特殊財產基金感興趣，其次是盧森堡法律(63%)和盧森堡SCS和SCSp基金制度下的開放式房地產基金( 33.3%)。66.8%的受訪者已投資德國房地產專項基金，其中9.7%投資于盧森堡房地產專項基金。REITs的份額為11.1%，KAGB-Investment-KGs為22.2%。

去年，約有50%的人宣布打算在未來12個月內使用KVG大師進行新的投資; 這一數字在2018年上升至72.7%。所有機構投資者都重視良好的報告和此類服務車輛的結構能力。“大師KVG是一個成功的模式，主基金的趨勢已經持續多年。這也解釋了我們在這一領域的強勁增長，”羅克爾說。根據最新的BVI統計數據，Universal-Investment現在是德國機構投資者最大的房地產基金經理之一。