制造業再次陷入困境，影響工業部門

2月份工業生產僅增長0.1%，受到制造業活動連續第二次下滑的抑制

美聯儲今早公布了工業部門的業績，顯示2月份工業總產值較1月的水平上升0.1%。這低于市場普遍預期的0.4%的漲幅，并且在上個月下跌0.4%之后，比最初報道的還要小。2月份同比增速下滑至3.5%，這是自去年6月以來增長速度最慢的一年。

制造業增長率降至1.0%

不合季節的寒冷冬季天氣導致公用事業產量大幅增加，從1月份的水平上升了3.7%，并推動了工業總產量的輕微整體增長。制造業生產(不包括采礦和公用事業總量)在本月下降0.4%，同比增長率下降至1.0%。

與上個月一樣，2月份制造業出現了大量疲軟。由于石油產品，機械和非金屬礦產品的大幅下降，本月耐用和非耐用制造業產量均下降。繼1月份下跌7.6%后，2月份汽車產量未能反彈。

數字背后：

2月份的工業生產數據進一步強化了第一季度經濟正在失去大量動力的觀點。公用事業生產的增長導致整體工業產出的適度增長可能只是暫時的;現在溫度已恢復到更正常的水平，當下個月發布3月數據時，公用事業的這種增長可能會逆轉。按歷史標準衡量，3.5%的增長率仍然很強勁，但未來幾個月應繼續放緩。

然而，制造業活動在經濟中迅速減速。供應管理協會和地區聯邦儲備銀行的調查數據顯示，過去幾個月制造業環境正在疲軟，這反映在實際制造業生產數據中。

制造業繼續面臨全球經濟增長放緩和美國經濟投資需求普遍減弱的真正阻力。最重要的是，第一季度還出現了政府關閉，中西部極地渦旋以及政策對貿易的持續不確定性的額外中斷。如果不出意外，這些因素可能會在第一季度進一步降低商業投資需求，從而抑制制造業活動。

好消息是，其中一些中斷現在處于后方，制造業活動應該會在未來幾個月內再次開始增長。然而，增長可能遠低于2018年的增長速度，因為長期潛在的逆風繼續拖累美國制造業。

Ibrahiim Bayaan是FreightWaves的首席經濟學家。他定期撰寫經濟的各個方面，并提供有關貨運市場趨勢的原創研究和分析的背景。