到目前為止，到2019年僅僅三個月，標準普爾/多倫多證券交易所綜合指數已經上漲了近13.5%，這意味著市場已經從2018年恢復了所有損失，然后是一些，這是一個良好的開端。然而，一個行業中有幾只股票的表現遠遠超過多倫多證券交易所：黃金股票。

由于全球股市的波動性增加了黃金作為避險資產的吸引力，2019年到目前為止黃金價格一直相當堅挺。然而，由于黃金價格以外的原因，一些黃金股票已經突破。其中三家是Eldorado Gold Corporation (多倫多證券交易所代碼：ELD)(紐約證券交易所代碼：EGO)，Alamos Gold Inc. (多倫多證券交易所股票代碼：AGI)(紐約證券交易所股票代碼：AGI)和Osisko Gold Royalties Ltd. (多倫多證券交易所代碼：OR)(紐約證券交易所股票代碼：OR)。

其中，兩只黃金股仍然看起來很有吸引力。

埃爾多拉多黃金：上漲50%

今年迄今為止，Eldorado的年增長率為50%，是迄今為止表現最佳的2019年黃金庫存。歸功于礦工的最新發展。

你看，埃爾多拉多已經承受了幾年的巨大壓力，因為它在希臘的主要開發項目，尤其是Skouries礦，由于其監管問題和其旗艦礦 - 土耳其的Kisladag的生產 - 未達到預期而停滯不前。

埃爾多拉多最近宣布，它正在使用堆浸采礦方法重新啟動Kisladag，該方法比公司早先公布的銑削工藝便宜得多。與此同時，Eldorado的Lamaque礦也準備進行商業生產。毫不奇怪，埃爾多拉多的股票在這些公告中飆升。

埃爾多拉多現在預計到2020年其黃金產量將超過50%。這是令人鼓舞的，但現在大部分的樂觀情緒似乎都被納入了股價中，因為Kisladag是否會提供以及希臘即將舉行的選舉如何影響還有待觀察埃爾多拉多。

阿拉莫斯黃金：上漲37%

Alamos Gold正在全力以赴。其2018財年的黃金產量增長了18%，創下了505,000盎司的歷史新高。Alamos預計2019年的產量相似，但由于其Young-Davidson和Island Gold礦的貢獻，成本較低。

到2020年下半年，阿拉莫斯的資本支出應逐漸減少，其近期的增長動力應該開始有所回報。這意味著阿拉莫斯更接近于產生積極的自由現金流。到2021年，阿拉莫斯預計，隨著土耳其Kirazli礦的上線，每年的黃金產量將超過600,000盎司。阿拉莫斯是一家多元化的黃金礦業公司，在加拿大，墨西哥和土耳其開展業務，債務可控，并且正在穩步增加其黃金儲備和產量。其增長計劃提供了巨大的現金流可見性，最終應反映其股價。在9倍的價格 - 現金流量下，Alamos股票看起來很有吸引力，至少可以買入并保持幾年。

Osisko Gold特許權使用費：增長29%

與埃爾多拉多和阿拉莫斯不同，奧西斯科并不開采黃金，而是根據特許權使用費或流媒體協議向第三方礦工購買黃金。作為回報，奧西斯科提前為礦工提供資金。

Osisko與高潛力資產合作，包括加拿大最大的金礦，加拿大Malartic，由Yamana Gold和Agnico-Eagle Mines共同擁有。Osisko不必承擔與采礦相關的任何成本和風險，使其成為一個有利可圖的商業模式。

2018年，Osisko的創紀錄收入和運營現金創下歷史新高，創下80,553盎司的創紀錄黃金當量盎司(GEO)產量。然而，Osisko報告稱由于資產減值導致凈虧損很大。

Osisko預計2019年GEO將增至85,000-90,000，這意味著該公司可能在2019年再創新高的銷售和現金流量。這應該會讓Osisko股票繼續保持領先地位，這也是其中最高的股票之一。黃金行業的股息收益率約為1.3%。