Lyft Inc.的第二天交易價格比72美元的公開發售價低4.2%，這是麒麟公司計劃今年跟隨股票市場發展的踩踏事件的一個不祥標志。

首次公開募股已經成為一個測試案例，不僅僅是競爭對手優步科技公司(Uber Technologies Inc.)，還有大量高價值的初創公司，如Pinterest Inc.，Postmates Inc.和Slack Technologies Inc.，這些公司已經表示計劃在今年上市。知情人士告訴彭博社，今年夏天，Slack選擇紐約證券交易所進行有計劃的直接上市。

倫敦大學沃頓商學院金融學教授大衛埃里克森說，讓華爾街大肆宣傳首次公開募股是一門實踐科學，但在公開募股后管理期望是一種市場心理游戲，萊夫特及其承銷商周一反對他們。學校。

“我很驚訝它如此迅速地沖破了IPO價格，”他說。“雖然周五有很多熱情，但今天顯然已經受到了打擊，一旦你在短期內失去它，很難重現那一刻。”

Lyft努力在上周的發售之前鼓起這種興奮。它告訴潛在的投資者，在一個參加人數眾多的路演的第二天，該交易被超額認購。它將價格預期從每股62美元提高到68美元，最終選擇了72美元。

價格下降

上周五，納斯達克全球精選市場的股票開盤價約為IPO價格的87-21%。到當天收盤時，價格降至78美元。周一Lyft跌至67.78美元，最終收于69.01美元。納斯達克指數上漲1.3%。

在交易的最初幾天你不能讀太多。Snap Inc.在2017年IPO價格下跌了4個月，周一價格為11.36美元，仍然低于每股17美元的報價。Facebook公司在交易的第二天跌破其IPO價格，并且在該股票起飛之前在市場上第一年表現不佳。

承銷商的“奮斗”

Lyft曾與摩根大通公司(JPMorgan Chase&Co。)合作，該公司與瑞士信貸集團(Credit Suisse Group AG)和杰富瑞金融集團(Jefferies Financial Group Inc.)合作。這家總部位于舊金山的公司保留了一大筆股票，稱為綠鞋，讓銀行家幫助穩定 - 有時還會捍衛 - IPO價格。巴克萊資本(Barclays Plc)前全球股票資本市場聯席主管埃里克森(Erickson)表示，“今天承銷商將其保持在IPO價格之上將是一場艱難的掙扎。”

DA戴維森的高級分析師湯姆懷特說，他們將在未來幾天焦急地觀察股票是否會復蘇。“在情緒層面，我確信公司和銀行家不希望看到它打破它出現的價格，”他說。“我們需要花幾天時間才能清楚地了解它的穩定位置。”

Lyft是獨角獸公司的典范，它從私人投資者那里獲得了超過10億美元的估值，并且很快將尋求公眾的驗證。這些都是高增長的公司，通過資本燃燒的傾向更高，而且它們是圍繞著改變世界的潛力的令人信服的敘述而建立的。

Lyft表示，它可以從根本上改變運輸，并最終迎來一個自動駕駛汽車的世界。優步也是如此，預計本月將公開為自己的IPO提交文書工作。Slack做出了類似的承諾，重塑工人如何溝通和Postmates關于人們如何購買食品和其他商品。

揮發性，偏光

古根海姆證券有限責任公司(Guggenheim Securities LLC)股票研究董事總經理杰克•富勒(Jake Fuller)表示，這類以故事為導向的股票往往波動不定，投資者也兩極分 “在辯論中，人們會在一方或另一方搖擺不定。”

一個沒有成功的故事可能會導致損失，因為餐飲服務公司Blue Apron Holdings Inc.的股價從周一的初始價格下跌了約90%至99美分。

辯論的核心是如何評價去年損失近10億美元的公司。即使在下跌之后，市場仍將Lyft的價值定在其最后的私人估值之上。彭博智能(Bloomberg Intelligence)分析師曼迪普•辛格(Mandeep Singh)寫道，在價格對銷售的基礎上，Lyft的市值遠遠超過其他互聯網公司。“現實正在進入，”他寫道。“Lyft的估值過高。”