Wind數據顯示，截止2018年底，滬、深股通標的合計持倉規模約6681億元，到2019年，僅用了3個多月時間，增長了去年全年持倉規模的一半。

成交情況來看，北上資金加倉A股勢頭同樣迅猛。自互聯互通機制運行以來，除2016年外，北上資金逐年加倉A股，今年以來北上資金成交金額、凈買入金額分別同比增長約62%、56%。

雖然各個統計口徑不同，但整體來看，滬、深股通渠道已經成為境外資金布局A股的重要渠道。

央行統計的境外機構和個人持有境內人民幣金融資產情況來看， 2013年末至2014年3月，境外資金持有境內人民幣股票的規模一直處于下降通道，2014年4月10日，滬股通機制正式宣布啟動后，外資持股規模轉而開始上升;在深股通啟動前，持股市值重新回升到7000億元上，并進一步穩健流入。

2017年9月末，外資持有的境內人民幣股票資產達1.021萬億元，首次總額超過1萬億元大關，在當時A股總市值占比約1.7%;截至2018年末，外資持股金額11517.35萬元，在A股總市值占比約2.67%，進一步提升。

特別是在去年10月份來，以北上資金為代表的外資呈現“越跌越買”態勢。

招商證券宏觀謝亞軒博士團隊統計曾指出，外資“越跌越買”的原因，與A股被納入MSCI等國際主流股票指數等結構性因素密不可分，此外今年6月還將迎來富時羅素指數對A股的首次納入。據測算，年內以上多次納入操作將為A股市場帶來約680億美元(約合4500億元)的外資流入。

據統計，截至2018年末，境外機構持有的人民幣資產規模增至4.85萬億元，其中股票資產減少229億元。但據推算測算，去年外資實際上大幅增持了3355億元A股，市值下降的主因是市場持續調整導致外資累計浮虧3600億元。

龍頭吸金效應擴大

進一步分析萬億持倉，會發現外資對A股龍頭偏好有增無減。

對比2018年底，13只滬、深股通標的持倉規模超過百億元，吸納了約46%資金占比;最新數據顯示，“百億軍團”擴容至18個，市值比重已經達51%。個股中，貴州茅臺、中國平安、美的集團、恒瑞醫藥形成“四大金剛”，穩居重倉前四名。

另外，金融、消費板塊巨頭以及次龍頭也紛紛擴容買入“百億軍團”，比如白酒行業中五糧液持倉金額顯著提升，持有洋河市值新進百億;方正證券、興業銀行作為金融股標的成為北上資金百億新寵，對海天味業的持倉規模也同比增至百億元。

拉長周期來看，北上資金重倉股業績表現突出。

以貴州茅臺比例，自滬股通開通來就獲北上資金偏好，持續增持，不斷增加在A股的參與程度。3月18日收盤價突破800元/股，而滬股通對應的持倉規模也逼近千億元。

據e公司統計，貴州茅臺預計2018年實現凈利潤340億元左右，比2001年上市初凈利潤增長了100多倍，與股價上漲幅度也與之相當。

名禹資產研究總監張曉華日前接受e公司記者采訪時表示，對內地投資者來說，最重要的是必須要認識到A股的國際化、機構化正在發生，外資在未來的三、五年之內將成為A股最大的機構投資者，在其集中投資的領域估值體系將由外資主導，向國際化成熟市場靠攏。

市場人士曾總結來看，2015年以前，市場偏愛小盤股和主題炒作;隨著外資和北上資金的持續入場和“抄底”藍籌股，投資者風向開始轉變，大量低估值的藍籌股被外資等長線投資者大量持有后，控制A股話語權，導致整個市場的格局開始變化。

境內基金發行量走低

外資也在積極發行私募產品。

據上證報報道，日前，聯博匯智(上海)投資管理有限公司已在中國基金業協會完成私募管理人備案登記，據統計已經成為第17家外商獨資私募證券投資基金管理人;目前有14家外資私募合計成立了股票、債券、量化及多元策略等30只產品，其中今年成立的新產品有5只。

自2017年1月，外商獨資和合資機構申請登記成為中國境內私募證券基金管理機構的閘門打開之后，外資布局A股市場的熱情持續高漲;相比，隨著市場回暖，ETF認購活躍，但是境內基金發行數量反而縮減。