在擁有BBB評級的債務高峰中是否有機會

2019-03-21 11:19:30 編輯：來源：

導讀 Kames Capital固定收益主管阿德里安•赫爾(Adrian Hull)表示，自信貸危機以來，全球最低質量投資級債務的強勁增長已經產生了除已知風

Kames Capital固定收益主管阿德里安•赫爾(Adrian Hull)表示，自信貸危機以來，全球最低質量投資級債務的強勁增長已經產生了除已知風險之外的有趣機會。

最后一批問題加劇了對BBB級債券可能飽和的擔憂，這些問題已將這些工具在全球債務市場中的份額提高到幾乎一半的問題。

這種情況導致投資者關注加息的潛在影響，這可能使這筆債務的發行和收集變得越來越昂貴。

赫爾還指出，巨額債務開始嚇唬投資者，他們擔心一些公司正在承受過高的負債水平。

“BBB評級債務的增加在2018年下半年開始令人擔憂，因為它恰逢信貸利差擴大，股票修正和美國利率上升的背景。美國：過度負債導致危機的自我實現預言。“

然而，赫爾表示，這種對凈債務的強調忽略了一個重要的細節：債務如此之多，僅僅是因為公司發行債券的成本很低。

«這不是什么新鮮事，目前的情況已經發展多年。債務的增加是出于各種原因，但其中一個原因是它很便宜»。

專家認為，只要公司能夠履行承諾，情況就會提供大量投資機會，而不是擔心公司債券發行的增長。

“正如業主所知，重要的不是名義債務金額，而是償還債務的能力，”他解釋道。

“盡管政府債務在過去十年中成倍增加，但由于零利率政策，量化寬松政策以及低通脹或零通脹環境，后備金融資成本大幅下降。信用評級較高且融資成本以政府債券利率為參考的公司受益，而評級較低的公司則受到投資者盈利能力的青睞。

然而，赫爾警告稱，“債務過剩最終會影響政府和公司的平衡。雖然兩者都有著千絲萬縷的聯系，但解決方案可能會有很大差異，因此投資者在投資評級為投資級別的債券時應該非常有選擇性。

標簽： BBB評級

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