如果你可以選擇退出下一次遭遇的經濟衰退，你肯定會，對嗎?事實證明你不能，但你的投資組合可以。

某些業務線比其他業務線更可靠。拉斯維加斯發現了人們在經濟衰退期間幾乎沒有賭博的艱難方式。但是，雜貨店和醫院并沒有以同樣的方式受到影響 - 無論經濟環境如何，人們都會繼續吃飯并需要醫療。經濟衰退甚至可以成為某些行業的福音，例如可以以折扣價購買房產的房地產行業。

當你想保護你的窩蛋，同時仍然把它暴露給股票市場的長期財富創造者時，投資“經濟衰退”的股票可能只是你的一杯茶。雖然雜貨店和醫院可能不是最令人興奮的高增長率投資，但如果經濟困難時期，它們將幫助您安然入睡。

我們將詳細介紹經濟衰退是什么以及您應該(而且不應該)對經濟衰退證券的預期。但首先，我們將快速瀏覽一下我們將要討論的五個經濟衰退的股票，它們的作用以及為什么它們在經濟時期的安全性。經濟衰退是什么?

國家經濟研究局(NBER)將經濟衰退定義為“經濟活動在整個經濟中蔓延的時期，持續時間超過幾個月”。

這是一個滿口的，所以我們會讓它更簡單：當人們購買和銷售更少的商品和服務時，這種趨勢至少持續一年的一半。一般而言，經濟學家已經開始尋找連續兩個季度(或連續六個月)萎縮的國內生產總值(GDP)，表明經濟衰退。

最近的例子是2008年和2009年的大衰退。國內生產總值在短短一年內從14.8萬億美元萎縮至14.3萬億美元 - 下降了3.25%。這可能聽起來很小，但遍布整個國家，影響是巨大的。

房地產市場上的復雜和不謹慎的賭注 - 以及其他許多因素 - 使貸款停滯不前。這意味著房屋建筑商無法從銀行獲得資金來啟動他們的項目。這也意味著初創企業難以獲得增長所需??的現金。當發生這種情況時，這些公司的員工無法獲得報酬。那些員工不會花錢購買那雙新鞋或與家人共進晚餐，因此這種影響會在社會上產生影響。失業率在2009年底達到10%。

自第二次世界大戰結束以來，NBER已經記錄了11次不同的經濟衰退。在過去30年中，我們只經歷了三次：大蕭條，2001年網絡泡沫破裂，以及1990年和1991年短暫的低迷，伴隨著油價的沖擊。

當然，經濟衰退不會永遠持續下去。最終，我們厭倦了生病和厭倦經濟，我們繼續向前和向上。從圖表中可以看出，長期趨勢很明顯：GDP繼續向前推進 - 每次經濟衰退看起來都像是一個小小的曇花一現。

不過，目前看起來經濟世界正在結束。恢復需要時間。在此期間，在現實世界中經營業務的公司股票可能會遭受損失。

經濟衰退意味著什么?

這就是為什么人們對經濟衰退的股票感興趣。幾乎沒有公司能夠完全避免經濟衰退，但有些公司遭受的損失要遠遠小于其他公司。經濟衰退期間，只有少數人受益。一般而言，經濟衰退的股票分為兩類：

它們提供對人類正常運作至關重要的商品或服務。這包括消費必需品，如食品和基本衛生，醫療產品，垃圾清除，以及幫助在冬季保持熱量的公用事業公司。

它們可以顯著降低對足夠好的非必需品的價格 - 或者是人們沉迷于其中的東西。這些公司提供的產品對于保持活力并非“必不可少”。但價格通常很低，足以提供讓人們對自己的經濟環境感覺更好的東西，但成本低于其他任何人都能提供的價格。這包括折扣零售商以及酒類和煙草公司等“罪孽股”。

我們上面列出的所有五個經濟衰退的公司都符合這些類別。強生公司和廢物管理公司提供重要的服務。無論經濟如何，人們都需要創可貼，如果沒有拾取垃圾，我們都會受苦。沃爾瑪提供最便宜的價格，當人們感到壓力時，使用奧馳亞的卷煙 - 即萬寶路 - 變得更加普遍。

大峽谷似乎不適合任何一類，但它屬于后者。公司的結構很復雜，但基本上，當更多的人上大學時 - 這正是上一次經濟衰退時發生的事情 - 它有利于公司幫助降低大學的成本。在經濟衰退期間，這些降價使其服務更具吸引力。

并非所有經濟衰退的公司都有經濟衰退的股票

事情變得有點滑稽：不是每個經濟衰退的公司都有防衰退股票。我們通過觀察經濟衰退期間其銷售和利潤如何受到影響來衡量一家公司是否“經濟衰退”。我們看看實際換錢的手。

但是，如果你正在閱讀這篇文章，你可能也想要一個經濟衰退的股票。這意味著找到一個在經濟衰退期間不會受到影響的股票。公司的銷售受其業務影響，但其股價由投資者情緒決定。從短期來看，公司的銷售額只構成了這種情緒的一小部分。恐懼，貪婪和許多其他沖動會影響股票的價格。

沒有哪家公司比亞馬遜更好的例子 。從2007年10月到2008年11月，亞馬遜的銷售額增長了22%。即使我們陷入經濟衰退，人們也蜂擁到公司。盈利也增長了19%。從各方面來看，亞馬遜作為一家企業都經濟衰退。然而，股價下挫 - 下跌65%。

怎么會發生這種情況?股票價格由兩個基本因素決定：公司的表現如何(假設我們通過每股收益或每股收益來衡量)和對未來的預期(我們將通過市盈率來衡量，或者P / E)。換一種說法：

前者反映了企業的冷酷，艱難的現實。后者反映了投資者經常變幻無常的情緒。當天價的預期反映在股票的價格中時，它將在經濟衰退期間遭受損失。如果公司成長與否，這無關緊要。當投資者感到害怕 - 就像他們在經濟衰退期間一直所做的那樣 - 具有天文預期的股票將遭受過度損失。

這就是為什么我所選擇的所有五只股票都有適度的 - 充其量 - 期望與其各自的股票價格相關。

同樣重要的是，在上一次經濟衰退開始的三年中，所有這五家公司的股票都有正面回報，表現優于市場。從2007年12月到2010年12月 - 我將在下面多次提到的時間框架 - 標準普爾500指數為投資者帶來11%的負面回報。但這五家公司的平均回報率為24% - 包括股息。