恐懼又回到了包里。與重合窮兇極惡的電池在大西洋兩岸的宏觀數據，與不可能的回旋Brexit和不確定性和中國之間的談判的英國 S，本周開幕另一輪會談中，投資者已經開始下降紙似乎沒有明天。在紐約，標準普爾500指數昨日下跌1.9%，道瓊斯指數上漲1.7%，納斯達克指數上漲1.5%，這表明情況嚴重。最重要的是，債券曲線已被逆轉，即短期債務收益率超過長期債券收益率，這是一種預期不會有任何好處的異常現象。

“ 我認為人們會驚奇地發現，在標準普爾500指數的水平，現在和之間將進行談判的結束的一年中，我們看到至少有40%來自他們的高點下降”，確保市場觀察 Otavio科斯塔，一個對沖基金分析師'Crescat Capital。在他看來，收益率曲線的投資警告結束的對當前牛市十年的時間了S&P500，它在2009年的地面上，只是雷曼兄弟的破產和次貸危機之后。

科斯塔表示，不同期限曲線的反轉表明，隨著全球經濟增長前景變得越來越暗淡，股市熊市越來越近。您的評論不是免費的。就在昨天，債券十多年來美國收于2439%的回報，而債務3個月它在2,462%的人，所有的金融廢話(賺取更多的等待，誰3個月誰十年前)前更加痙攣和動蕩的時代。

事實是，這個“價差” -the債券10年零3個月的投資已經先每衰退自1960年爆發前，并自2007年以來制造的第一，短短一年在華爾街爆炸的垃圾抵押貸款。它產生于恐懼的產物，投資者需要 在較短的曲線時期尋求庇護，這導致債務價格下跌，收益率上升。

此外，所有這些都恰逢本周會議，美聯儲明確表示今年不會加息。此外，市場已經打了折扣，如果它做了什么，它會降低它們。這對最短利率有抑制作用，這對美國央行的走勢最為敏感。

現在，我們將不得不看看在下一次會議期間是否維持了匯率曲線的反轉，或者相反，情況是否恢復正常。一些專家贊成將曲線反演的預測能力僅考慮到其持續的程度。然而，科斯塔很明顯，它在股票看跌和黃金看漲，這是投資者在波動進入市場時所采取的避風港。

收益率曲線逆轉自1960年起之前幾乎所有的經濟衰退，這并沒有馬上發生，一些“假陽性”，因此一些分析師持謹慎態度，尤其是考慮到跨越富礦Efe報道，自2018年底崩潰以來，證券交易所。 曲線Cu和顛倒或投資者擔心經濟增長，因為它的經濟放緩可能會影響到對政府債券的需求在長期運行，因此需要更多的補償，有這么長的值的風險。

該公司公司Gluskin Sheff的頭，大衛·羅森伯格，經濟學家還認為，“股市可能不匹配消息市場衰退的債務，但不會愚蠢到完全駁回運動 ”公共債務的收益率。

至于解釋的分析師彼得·布克瓦，在布利克利咨詢集團的首席投資官，在其每周總結，是“驚人的”秋天全球利率，并以“習慣”，以央行放寬貨幣政策的小號。布克瓦表示，正是在本周采取美聯儲安撫政策已經導致了收益率曲線美國的利率，這降低了銀行界的重災區華爾街的一天之一的“扁平化”。