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安訊士銀行的高層管理人員深入洞察了該銀行在中期(FY22E)實現18%的預期RoE戰略。新任首席執行官兼首席執行官Amitabh Chaudhary展示了他們的增長 - 盈利能力 - 可持續發展(GPS)戰略。推動RoE上升的因素是; 1)風險正?;?受控資產質量和信貸成本),2)業務組合優化(基于RAROC的投資組合選擇),3)運營效率(成本與資產比率調低至2%以下)。我們的RoE估計在沒有考慮資本注入的情況下,在21財年達到約15.4%。因此,FY22E的目標是18%,以及資本注入,似乎有點困難。

外表
我們對該銀行保持樂觀態度,并將目標價升至825盧比(早前的790盧比),估值核心銀行為2.6倍于21年的ABY。我們維持買入評級。
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