美國商務部周五公布的國內生產總值(GDP)年增長率為3.2%。

實體經濟的核心 - 私營部門消費和投資 - 在第一季度大幅放緩至年率1.3%，是近六年來最慢的增長率。

在上一季度健康增長2.5%之后，第一季度消費者支出僅增長1.2%。耐用品支出下降5.3%，為2009年以來的最低水平。

商業投資也從5.4%放緩至2.7%。工廠，辦公室，商店和油井等結構的投資連續第三個季度下降。設備投資 - 電腦，飛機和機械 - 幾乎沒有增長，增長0.2%。

然而，經濟學家預計本季度的支出和投資將會增加。3月零售銷售和資本投資增長，第二季度增長勢頭強勁。

第一季度唯一的亮點是投資知識產權，如軟件，電影和研發。知識產權投資約占私營部門增長的三分之一。這是個好消息，但這些知識產權數字有點邋..

許多經濟學家對第一季度的增長構成感到失望。

“在外面，它看起來像一輛閃亮的肌肉車，”經濟展望集團的經濟學家Bernard Baumohl寫道。“然而，抬起引擎蓋，你會看到一個易碎的單缸發動機。”

奧巴馬總統前經濟顧問，哈佛大學教授杰森弗曼說： “第一季度國內生產總值為3.2%，但基礎數據較弱，與經濟放緩相符。”

RSM首席經濟學家約瑟夫布魯塞拉斯表示，“美聯儲政策制定者將會看到正好超過3.2%的收益率，并關注增長的構成，這將重申其謹慎的停頓。”

這可能是巧合，可能是統計噪音，但自大幅減稅以來，經濟勢頭已經放緩。

國內私人購買者的最終銷售額連續三個季度下降。消費者支出連續三個季度下降。商業投資增長速度約為2018年第一季度的四分之一，當時企業減稅措施開始實施。

減稅被認為可以增加私營部門的收入，而且確實會減少幾個季度。

沒有人應該對一季度的數字感到恐慌，但也不應該慶祝不可持續的增長。國內生產總值的3.2%估計受到一次性因素的推動 - 貿易平衡大幅改善，庫存大量增加，州和地方政府支出大幅增加。

這是真正的生產，花了真錢，但它不能持久。

“就今天的數據有任何信息而言，消費和投資的潛在趨勢正在減弱，”弗曼說。“沒有理由相信我們會在下個季度再次獲得幸運”，包括庫存，凈出口和政府支出。