美聯儲對經濟增長感到不安

美聯儲于1月19日至20日東部時間下午2:00公布了FOMC會議紀要。由于一場風暴關閉了許多政府辦公室，工人在家，這使得美聯儲無法及早向新聞機構發布會議記錄，因此這一發布有點超出常態。同時向財經記者和交易員發布數據存在誤解和波動的風險，因為每個人都沒有經過充分的審查就急于發布。

我總是對美聯儲發布偏離正常程序的公告感到有些緊張。這是一件小事，但由于標準普爾500指數從低點上漲了18%(幾乎不間斷)，因此在市場引發“閃電崩盤”并不需要太多。然而，盡管有一些來回交易，但波動似乎仍然受到控制。

美聯儲的會議紀要主要集中在合理化加息暫停以及為什么美聯儲應該在2019年進一步減少3萬億美元的資產負債表。聯邦公開市場委員會成員擔心中國經濟放緩以及聯邦公開市場委員會自己的行動引入了不確定因素。市場。在我閱讀這份聲明的同時，我搜索了“病人”一詞，這個詞出現了13次 - 這清楚地說明了美聯儲試圖向市場傳達的內容。

標準普爾500指數

從技術角度來看，標準普爾500指數在12月崩盤之前正在飆升至與通道頂部相關的價格。現在說這是否會變成抵抗還為時過早，但這可能是一個候選人。在我看來，如果暫停，催化劑將是美聯儲的鴿派。

股票收益率和利率通常是正相關的。如果長期利率繼續下降(就像自1月18日以來一樣)，美聯儲對經濟缺乏信心可能只是交易者需要獲得一些短期利潤的借口。

需要明確的是，我仍然認為基本面基本面在中期(三到六個月)非常支持市場，所以短期停頓作為一個下跌買入機會比任何更嚴重的更有意思。

閱讀更多：

盈利增長20%或以上的6家公司

為什么企業債務泡沫可能比你想象的更早爆發

FOMC會議是什么?

風險指標 - 新興市場

正如我在昨天的Chart Advisor問題中所提到的，黃金，債券和股票最近一直在上漲。這種相關性并不常見，表明投資者可能會對其股票投資組合進行套期保值，因為估值在短期內會延長。

今天對聯邦公開市場委員會會議紀要的反應并不足以提供對風險資產和風險資產之間這種不尋常關聯的更多洞察，但還有其他指標可以填補一些細節。

正如我上周提到的那樣，在大多數新興市場指數完成看漲的雙底格局之后，新興市場一直處于危機之中。然而，過去一周美元的下跌緩解了新興市場的一些壓力，并且似乎正在建立勢頭。

美元貶值對新興市場有利，因為它降低了通脹壓力，并幫助這些經濟體持有投資美元，否則這些美元可能會投資以美元計價的資產。如下圖所示，隨著美元一直在下跌(藍線)，上證綜合指數一直在上漲 - 這證實了近期雙底突破的重新測試。

從風險角度來看，新興市場是投資者情緒的良好領頭羊，因此這是過去幾天的積極發展。如果美元繼續下跌，那么如果主要指數跌跌阻力，新興市場的反彈可能會大大減少標準普爾500指數的下行空間。

底線：關注經濟數據

FOMC會議召開或FOMC會議紀要公布的日子通常都有不穩定的交易模式，所以我們今天看到的并不特別令人擔憂。現在大多數第四季度的收益報告已經出爐，未來幾周的重點可能會轉移到經濟報告以及美國，中國和歐盟之間正在進行的關稅戰爭。耐用品訂單將于周四上午發布，這也應該讓我們了解工業生產前景是否會繼續改善或變得更加脆弱。