富蘭克林科維(紐約證券交易所股票代碼：FC)在2019財(cái)年第二季度接近盈利業(yè)務(wù)，因?yàn)榈谌甑纳虡I(yè)模式轉(zhuǎn)變繼續(xù)增強(qiáng)公司的財(cái)務(wù)狀況。通過企業(yè)級(jí)訂閱向多個(gè)團(tuán)隊(duì)提供組織咨詢服務(wù)和產(chǎn)品，可以穩(wěn)定地提高銷售額，并減少公司以前零碎銷售模式的損失。

下面，讓我們深入研究4月4日發(fā)布的結(jié)果。請(qǐng)注意，下面討論中的所有比較數(shù)字都與上一季度相比較。富蘭克林科維企業(yè)部門的“All Access Pass”(AAP)銷售額增長(zhǎng)了33%，幫助推動(dòng)企業(yè)銷售額增長(zhǎng)8%，達(dá)到3390萬(wàn)美元。AAP用戶比同比增長(zhǎng)29%。

管理層將國(guó)內(nèi)和國(guó)際直接辦公室收入以及政府業(yè)務(wù)增加列為改善企業(yè)收入的因素。此外，該公司在本季度收購(gòu)了一家服務(wù)于德國(guó)，瑞士和奧地利的授權(quán)商，為該部門的季度銷售額增加了50萬(wàn)美元。

該組織第二個(gè)主要部門 - 教育部門的銷售額也增長(zhǎng)了8%，達(dá)到970萬(wàn)美元。

遞延收入下降近13%至4520萬(wàn)美元。然而，快速增長(zhǎng)的訂閱業(yè)務(wù)的遞延收入增加了23%，達(dá)到3960萬(wàn)美元。

未開單的遞延訂閱收入(已經(jīng)簽約但尚未結(jié)算的收入，因而沒有出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上)增長(zhǎng)了61%，達(dá)到2500萬(wàn)美元。

毛利率僅下滑10個(gè)基點(diǎn)至70.2%。該公司在很大程度上保持了銷售，一般和管理費(fèi)用(SG&A)，與上一年相比，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)杠桿：350萬(wàn)美元的經(jīng)營(yíng)虧損比2018年第二財(cái)季錄得的580萬(wàn)美元經(jīng)營(yíng)虧損有所改善。

然而，上表所示期間凈收益的差異是由于美國(guó)稅法立法導(dǎo)致公司在去年同期錄得的300萬(wàn)美元稅收優(yōu)惠，而本季度的所得稅費(fèi)用為410,000美元。

本年度減少的經(jīng)營(yíng)虧損正在轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的改善。在2019財(cái)年的前兩個(gè)季度，富蘭克林科維的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金產(chǎn)生了1340萬(wàn)美元，而去年同期則為940萬(wàn)美元。

Franklin Covey打算進(jìn)一步利用其訂閱模式的有效性。該公司計(jì)劃在未來三年內(nèi)將其銷售人員增加三分之一，今年將新的銷售“客戶合作伙伴”增加到230個(gè)基礎(chǔ)，并在2020財(cái)年和2021年之間增加55個(gè)新合作伙伴。

管理層必須說什么

首席執(zhí)行官鮑勃·惠特曼(Bob Whitman)專注于富蘭克林·科維(Franklin Covey)在該公司盈利新聞稿中持續(xù)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的訂閱模式轉(zhuǎn)變的多重有利影響：

我們對(duì)2019財(cái)年第二季度和上半年業(yè)績(jī)的發(fā)展軌跡非常滿意，這超出了我們的預(yù)期，并產(chǎn)生了銷售增長(zhǎng)，毛利增加，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善以及本季度調(diào)整后EBITDA大幅增加，財(cái)政年度，最近12個(gè)月。這些財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)反映了我們的高經(jīng)常性收入，高利潤(rùn)率，高流通性，低資本密度訂閱業(yè)務(wù)模式的增長(zhǎng)和影響。

期待

富蘭克林科維的2019財(cái)年指引保持不變。管理層仍預(yù)計(jì) 今年調(diào)整后的 EBITDA將在1800萬(wàn)美元至2200萬(wàn)美元之間，而2018財(cái)年的全年調(diào)整后收益為1190萬(wàn)美元。經(jīng)過兩個(gè)營(yíng)業(yè)季度后，該公司已經(jīng)產(chǎn)生了410萬(wàn)美元的調(diào)整后EBITDA，因此管理層預(yù)計(jì)收益相當(dāng)健康在今年下半年。