一、供應鏈金融生態圈結構

在推行供應鏈金融活動過程中，各供應鏈金融利益相關方/參與主體的角色和結構關系，以及它們與制度和技術環境的關系構成了供應鏈金融生態。供應鏈金融生態包含四層架構：供應鏈金融源;供應鏈上的中小微企業;供應鏈金融實施主體;供應鏈金融資金提供方;供應鏈金融基礎服務。

供應鏈金融源

供應鏈金融的受益主體主要是依附于供應鏈上焦點企業的上下游中小微企業，通過融入到供應鏈的產、供、銷各個環節，借助焦點企業信用提升供應鏈上中小微企業的信用，拓展融資渠道，緩解融資難、融資貴問題。

供應鏈金融實施主體

在供應鏈金融發展初期，實施主體主要為商業銀行。而在產業互聯網大發展的背景下，銀行不再是供應鏈金融產品與服務提供的絕對主體。掌握了供應鏈上下游企業真實貿易的行業龍頭企業、B2B平臺企業、物流企業等各參與方紛紛利用自身優勢，切入供應鏈金融服務領域。

供應鏈金融資金方

供應鏈金融資金方是直接提供金融資源的主體，也是最終承擔風險的組織。

供應鏈金融基礎服務

供應鏈金融的發展需要配套的基礎設施服務提供方，如區塊鏈技術服務提供商、電子倉單服務提供商、供應鏈金融信息化服務商、行業組織等。這些企業可以利用自身供應鏈金融基礎服務的優勢，鏈接資金提供方，供應鏈金融服務方、融資對象等，為整個供應鏈金融生態圈提供基礎服務。

二、供應鏈金融生態參與主體

商業銀行：

商業銀行針對供應鏈融資需求企業的實際情況，提供多種模式的融資解決方案。商業銀行在資金成本方面具備的天然優勢，但商業銀行的傳統金融服務模式一定程度上制約了其供應鏈金融的發展。

行業龍頭：

行業龍頭企業依據自身在行業內的規模優勢、經濟效益優勢、帶動和輻射優勢、競爭優勢等，整合供應鏈上游和下游的中小微企業，鏈接資金提供方，為行業內的中小微企業提供融資解決方案。

供應鏈管理公司：

供應鏈管理公司外包焦點企業的非核心業務，整合供應鏈上下游資源，鏈接資金提供方，為供應鏈上下游中小微企業提供供應鏈服務和融資解決方案，提升了整個供應鏈的運作效率。

物流公司：

物流企業通過物流活動參與到供應鏈運作中，通過整合供應鏈中的物流網絡，鏈接資金提供方，為服務對象提供物流供應鏈服務和融資解決方案，有利于穩定業務網絡，提升物流企業的競爭能力。

B2B平臺

：B2B在整個電子商務市場交易規模一直占絕對比例，是實體經濟與互聯網結合的最佳載體。目前諸多B2B平臺也通過對接資金提供方為平臺上下游提供融資解決方案。

外貿綜合服務平臺：

外貿綜合服務平臺為中小企業提供進出口環節的融資、通關、退稅、物流、保險等相關服務，平臺針對中小外貿企業發展中的資金問題，開拓了中小企業國際貿易項下的供應鏈金融。

金融信息服務平臺：

金融信息服務平臺通過互聯網技術鏈接資金提供方和供應鏈上的資產端，為供應鏈上的中小微企業提供融資解決方案和資金支持。

金融科技公司：

金融科技是金融和信息技術的融合型產業，關鍵在于利用大數據、人工智能、區塊鏈等新技術手段對傳統金融行業所提供的產品、服務進行革新，提升金融效率。

信息化服務商：

在供應鏈金融在線化、平臺化的趨勢下，信息系統是供應鏈金融業務運作的靈魂。

基礎設施服務商：

供應鏈金融的發展需要配套的基礎設施服務提供方，這些企業可以利用自身供應鏈金融基礎服務的優勢，鏈接資金提供方，供應鏈金融服務方、融資對象等，為整個供應鏈金融生態圈提供基礎服務。

三、供應鏈金融生態圈全景圖

接下來將分別對不同的行業和模式進行解析

(一) 建立健全農業供應鏈

新政要點：結合本地特色農業，優先選擇糧食、果蔬、茶葉、藥材、乳制品、蛋品、肉品、水產品、酒等重要產品，立足區域特色優勢，充分發揮農業產業化龍頭企業示范引領作用，推動供應鏈資源集聚和共享，打造聯結農戶、新型農業經營主體、農產品加工流通企業和最終消費者的緊密型農產品供應鏈，構建完善全產業鏈各環節相互銜接配套的綠色可追溯農業供應鏈體系。

農業供應鏈管理主要服務于家庭農場和農業專業合作社等種糧大戶，其具有規模化、集約化、現代化的特點，供應鏈管理公司可為其提供土地流轉、農資采購、技術服務、農產品銷售等涵蓋產前、中、后的金融、產品、技術、信息等全方位服務，提高種糧大戶的種糧收益和風險控制能力。

農業供應鏈服務模式

典型案例：有種網的農業云服務平臺

有種網2018年成立線上的互聯網平臺，包括有種網電商平臺，包括禾中味道農副產品平臺，這兩個電商平臺。

第二個是建立全國性的縣域的服務綜合體系，采用互聯網+縣域的方式來實現我的服務落地。

第三個是農業的全產業鏈的服務體系。

有種網這樣的構建，重塑了農業的供應鏈，提高它的整體的效率，從供應鏈的角度來看，通過前面這三大體系把這個農資產品下鄉，它的生產過程，然后是農業種植的生產過程管理，還有農產品進城的這個產前、產中、產后做一體化考慮;從產業鏈角度，從農民到土地流轉，到農資的集中采購，到智能化的種植，到最后的農產品營銷。有種網打造出一個新農業+新工業+新商業三者合一的農業新型供應鏈。

有種網一站式農業供應鏈服務平臺

(二) 積極發展工業供應鏈

新政要點：1.結合本地主導產業，優先選擇鋼鐵、煤炭、水泥、玻璃等相關產業，推動企業打造供需對接、資源整合的供應鏈協同平臺，提高產業協同效率，推動降成本、去庫存和去產能，助力供給側結構性改革。2.在與消費升級密切相關的產業中，優先選擇家電、汽車、電子、紡織等，推動企業構建對接個性化需求和柔性化生產的智能制造供應鏈協同平臺，提高產品和服務質量，滿足人民日益增長的美好生活需要。3.針對必須搶占制高點的戰略新興產業，充分調動各方資源，打造合作緊密、分工明確、集成聯動的政產學研一體化的供應鏈創新網絡，推進大型飛機、機器人、發動機、集成電路等關鍵技術攻關和產業發展。

工業供應鏈服務是指圍繞工業企業在供應鏈各環節的需求，既向其提供原材料，又銷售其產品，并提供物流、金融、信息、商務、技術等集成服務的模式。供應鏈服務實際上是提供一套解決方案，使得商品從原材料到產成品到需求地的全過程實現最優化。

以煤炭行業為例，煤炭供應鏈服務主要是鏈接上游煤炭資源生產方與下游終端用戶，為終端用戶提供多品種、全鏈條的煤炭供應鏈管理服務：上游煤炭生產商方面，為煤炭生產商尋找客戶，提供物流、分銷等服務，實現與下游消費端的直接對接，同時提供金融服務;中游港口及貿易方面，通過提供物流、加工摻配、倉押融資、集采、分銷等多樣化供應鏈服務整合貿易商資源;下游消費端，根據客戶對煤炭數量和品種的要求，多品種煤源科學摻配以達到精準配送，同時提供優化采購方案、存貨管理、集中供貨等服務，幫助消費企業降低采購成本，同時，對生產商、中間商以及消費企業進一步提供基于貿易的提供期貨、現貨服等信息咨詢服務等，加強客戶粘性。

煤炭行業供應鏈服務模式

典型案例：海爾集團

海融易是海爾的供應鏈金融平臺。在海爾供應鏈金融模式中，海爾可以為上下游提供信用擔保，海融易平臺由此獲得優質安全的資產，海爾將自己的信用注入到整個產業鏈條里，并且對資金流、信息流、物流進行有效控制。

海爾采取全風險控制體系，運用海爾產業數據，進貨、傳統的金融數據、征信數據并建立了風控策略，將單個企業的不可控風險轉變為供應鏈企業整體的可控風險，并將風險控制在最低。

經銷商可以通過海融易申請貸款，從提交申請到審核放款兩個工作日全部流程走完。

海融易目前已將該系統復制到海爾體系外的多個產業，在化工、醫藥器械、農業、房產、金融等產業鏈快速復制擴展。

海融易供應鏈金融模式

(三) 創新發展流通供應鏈

新政要點：①推動企業與供應商、生產商實現系統對接，構建流通與生產深度融合的供應鏈協同平臺，實現供應鏈需求、庫存和物流實時共享可視。②推動企業建設運營規范的商品現貨交易平臺，提供供應鏈增值服務，提高資源配置效率。促進傳統實體商品交易市場轉型升級，打造線上線下融合的供應鏈交易平臺，促進市場與產業融合發展。③鼓勵傳統流通企業向供應鏈服務企業轉型，建設供應鏈綜合服務平臺，提供研發、設計、采購、生產、物流和分銷等一體化供應鏈服務，提高流通效率，降低流通成本。④推進城市居民生活供應鏈體系建設，發展集信息推送、消費互動、物流配送等功能為一體的社區商業，滿足社區居民升級消費需求，提高居民生活智能化和便利化水平。

傳統商貿流通企業主要從事貿易業務，它能夠幫助制造商來執行談判功能及其他分銷業務，是買賣雙方的銜接渠道。流通企業主要由流通環節中的各類批發企業、零售企業，以及專業從事物流配送的物流企業三類企業構成，一家企業一般只屬于流通環節中的一環。

流通供應鏈服務企業則是把各個環節整合起來，將供應商、制造商、分銷商、零售商以及最終用戶連成一個整體的網鏈結構，并有效管理供應鏈各環節上的商流、物流、資金流和信息流，使它們協調運行。貿易商向供應鏈平臺轉型的關鍵點在于流量，隨著擴大它所聚集上下游越來多能開展增值服務的空間也越來大。

典型案例：怡亞通深度供應鏈服務模式

怡亞通一直在致力于構建供應鏈生態圈，目前公司已經擁有商宇網、和樂網和云微店三個線上平臺，O2O金融服務平臺、O2O傳媒營銷平臺、和樂生活超市、EALEAD國際美妝生活館和終端聯盟5個線下平臺。通過線上和線下平臺的結合，怡亞通已初步構建了供應鏈生態圈。

怡亞通發展供應鏈金融主要是通過O2O金融、供應鏈網上貸款以及小貸實現，資金來源有合作商業銀行提供。O2O金融基于怡亞通深度供應鏈商業模式，定位于將怡亞通380消費供應鏈平臺百萬小微終端客戶為金融服務對象，與商業銀行合作開發終端客戶金融需求的業務。

在O2O金融模式下，需求資金的小微零售端客戶無需擔保、無需抵押、網上下單，怡亞通提供貸前審核和貸后管理，審核通過24小時后由怡亞通的合作銀行放款。

(四) 規范發展供應鏈金融服務實體經濟

新政要點：推動供應鏈核心企業與商業銀行、相關企業等開展合作，創新供應鏈金融服務模式，發揮上海票據交易所、中征應收賬款融資服務平臺和動產融資統一登記公示系統等金融基礎設施作用，在有效防范風險的基礎上，積極穩妥開展供應鏈金融業務，為資金進入實體經濟提供安全通道，為符合條件的中小微企業提供成本相對較低、高效快捷的金融服務。推動政府、銀行與核心企業加強系統互聯互通和數據共享，加強供應鏈金融監管，打擊融資性貿易、惡意重復抵質押、惡意轉讓質物等違法行為，建立失信企業懲戒機制，推動供應鏈金融市場規范運行，確保資金流向實體經濟。

供應鏈金融是指以核心企業為依托，以真實貿易背景為前提，運用自償性貿易融資的方式，通過應收賬款質押、貨權質押等手段封閉資金流或者控制物權，對供應鏈上下游企業提供的綜合性金融產品和服務。簡單來說就是向供應鏈上的公司提供融資服務。

供應鏈金融的產品模式大致分為四類:應收賬款融資、預付賬款融資、存貨融資以及信用貸款。

(1)應收賬款融資:供應鏈上游的中小企業以應收賬款進行融資，下游核心企業是還款來源。

(2)預付賬款融資:供應鏈下游的中小企業以未來的貨物權進行融資用于支付上游核心企業的貨款，實現杠桿采購。

(3)存貨融資:企業以存貨作為質押，經過專業的第三方物流企業的評估和證明后進行融資。金融機構也可根據物流公司的規模和運營能力，將一定的授信額度授予物流公司。

(4)信用貸款: 無須抵押物，純信用貸。

商業模式主要包括產業中核心企業主導型、物流企業主導型和電商平臺主導型三種。

1. 以核心企業為核心

此種模式是以產業鏈中資質強的企業為核心切入供應鏈金融，以核心企業向產業鏈上下游延伸，打通整個鏈條的物流、資金流、信息流，將分散孤立、高風險、低收益的農戶和小微企業與實力雄厚的大型企業捆綁在一起，依托核心企業較強的整體實力、信用水平高、內控制度完善、合同訂單發票等資料齊全的優勢，為其上下游提供融資服務，解決由于賬期的原因導致的資金周轉問題，提高資金的使用效率，同時也擴展了自己的業務規模。目前一些大型產業集團主要通過收購或設立商業保理公司、融資租賃公司以及小額貸款公司等，開展供應鏈金融業務。

案例：京東供應鏈金融服務開始于2012年，與銀行合作試水，共同向京東的合作供應商提供金融服務。

京東當時供應商超過1萬家，此舉的目的是通過提供融資支持，幫助供應商加快資金流轉。2012年底，京東已累計融資15億美元，從中行、建行等金融機構，獲得超過50億元人民幣的授信業務。

2013年，京東開始獨立做供應鏈金融。京東的優勢在于電子商務平臺和物流網絡體系，供應鏈金融業務包括訂單融資、入庫單融資、應收賬款融資、委托貸款以及京保貝。

其中“京保貝”是一種新型的業務模式，資金來自于京東自有資金，隨借隨貸，無須抵押擔保，貸款額度基于長期貿易往來及物流活動產生的大數據。前提是長期合作，交易質量穩定。該產品門檻低、效率高，京東的供應商憑采購、銷售等數據，3分鐘內即可完成從申請到放款的全過程，能有效地提高企業資金周轉能力。

數據顯示，“京保貝”已服務近2000家供應商，得到融資的供應商在京東的貿易量增長超過200%。

京保貝的供應鏈金融模式

2. 以物流企業為核心

物流主導模式主要是擁有信息、貨物監管以及客戶關系優勢的物流商為交易的買賣雙方提供相應的融資服務。

案例：歐浦智網是一家大型第三方鋼鐵物流企業，能夠提供大型倉儲、剪切加工、金融質押監管、轉貨、運輸、商務配套、綜合物流服務以及鋼鐵現貨交易、鋼鐵資訊等全方位“一站式”的第三方鋼鐵物流服務。公司是多家金融機構合作的倉單質押融資業務的指定合作企業，客戶只需要將鋼材存放到公司倉庫，即可憑倉單向銀行申請貸款，大大提高了中小企業的融資能力和資金利用效率。

另外，公司聯合第三方貸款公司、擔保公司三方合作，為鋼鐵行業客戶提供全自助式網上貸款服務。貨主或者買主可以通過存放在歐浦鋼鐵交易市場、且符合質押標準的貨物進行質押貸款，系統自動按質押貨物價值的70%發放貸款。

歐浦智網貨主貸款方式

歐浦智網買主貸款方式

3. 以電商平臺為核心

由于電商平臺上掌握著大量的用戶交易信息，可以通過建模分析了解到借款人的消費習慣、資金流水以及信用評級，并根據分析結果提供相應的融資服務，最大程度上的降低風險。

案例：阿里巴巴從2007年開始嘗試供應鏈金融業務，目前針對不同的客戶類型有3種產品模式：為阿里巴巴的企業客戶提供信用貸款的阿里小貸;為天貓和淘寶賣家提供訂單質押貸款和信用貸款的淘寶小貸;與中國銀行合作為規模較大的商戶提供的合營貸款。

阿里小貸業務流程

(五) 供應鏈金融市場廣闊

世界銀行、中小企業金融論壇、國際金融公司聯合發布的《中小微企業融資缺口:對新興市場微型、小型和中型企業融資不足與機遇的評估》報告中表示，國內中小微企業的融資缺口有1.9萬億美元的，接近12萬億元人民幣。供應鏈金融的出現有利于解決中小微企業融資難、融資貴這個長久以來我國金融發展中的問題，兼顧了中小微企業的融資需求和相關的風險控制。據前瞻產業研究院預測，到2020年，國內供應鏈金融市場規模將接近15萬億元。