自踏進三月份后，大市表現確略帶反復，從走勢上看，恒指先由1日之低位28663點升至4日之高位29241點，即其時大市已創下整個中期反彈之新高，惟由于買盤卻步，加上回吐壓力漸增，故市況開始逆轉而下。其后更于8日一度跌至28201點，即是說，恒指此刻不但已跌穿10天(約28761點)及20天線(約28648點)，且亦輕微跌穿250天線。

不過，正常市況開始呈轉弱訊號之時，買盤又再度涌現，而恒指亦作明顯反彈，且更于本周二(12日)再高見28941點。即是說，大市已再度重上10天及20天線，單從技術上看，整個大市雖于高臺稍見反復，惟恒指卻一直未有跌離29241點太多，相對整個中期反彈之起步點為去年10月30日之低位24540點計，大市至今仍屬緊扣高臺而不肯下之格局。

只要能穩守十天廿天線，仍屬欲試頂之格局

大市雖仍緊扣高臺，但投資者亦該稍稍理性，因恒指自去年10月30日低位24540點開始之中期反彈，至今年3月4日高位29241點止計，累積之升幅已達4701點，而整個中期反彈亦已運行達17周，故不論累積升幅與運行周期，技術上該已可滿足一中期反彈浪之所需，故市況于高臺出現回吐及消化乃正?，F象。

然而，問題只是大市需回調多少及回調多久而已。談到此點，首先要留意的當然是10天線及20天線之支持，只要恒指能續穩守于該兩組平均線之上，形態上仍屬欲試頂之格局，技術上當有利于伺機上試或上破本月4日之高位29241點，惟一旦失守10天線及20天線，雖并不代表大市會大跌，但至少表示整個大市已陷入反復不明朗之中。

本月余下之交易日，料會有更大之波幅出現

再回看3月份之市況，直到執筆一刻止計，本月恒指暫時由4日之高位29241點跌至上周五(8日)之低位28201點，即在一周內，恒指已急跌達1040點。首先，一個月之高低位是不該同時出現于一周內，加上1040點之波幅不能滿足月內之所需，故在本月余下之交易日，相信該有更大之波幅點出現。即是說，恒指如不能上破4日之高位29241點，剩下之可能性當會跌穿8日之低位28201點。

再從波幅上看，3月大市如欲再維持先低后高之形態，恒指于本月上旬時份最好是先稍作回調，即先見低位。另外，從走勢上看，先低自然有機會發展成后高，正如本月恒指于上周五先低見28201點，形態該有利于本月中旬之喘定，繼而再于下旬時份再伺機推上。不過，要做到此點，首要的條件是恒指必需穩企于10天及20天線之上，另成交金額亦必需明顯增加。