耐克 (紐約證券交易所股票代碼：NKE)的投資熱情正在飆升至其即將公布的盈利報告中，其股價遠遠超過大盤過去一年的漲幅。這家運動服裝和鞋類巨頭在其最近的幾份報告中對華爾街表示了不滿，并且在其第二財季的銷售增長加速下，其業績受到限制。

下面，我們將看看可能決定耐克的反彈是否延伸到2019年的最大趨勢。

市場份額

耐克2019財年上半年的收入增長了10%，但低于這一收入數據，還有更令人鼓舞的數據點。上季度美國銷售增長率從上一季度的6%和2018財年末的3%上升至9%。有跡象表明，該公司可能會在過去幾個月繼續以強勁勢頭為基礎。

Foot Locker管理層最近將新的耐克產品歸功于零售商在假期期間的指導預測。競爭對手Under Armour也超越了它的預測。鑒于這些結果以及更廣泛行業的實力，耐克投資者有充分的理由相信市場領導者將在本財年達到或超過其全球增長目標9%左右。

盈利能力

由于多種積極趨勢的結合，耐克的利潤率一直在上升。首先，該公司在約旦，耐克和Air Max等流行鞋類平臺上推出了新版本。據高管稱，這些推出的產品占銷售額增長的近80%。其次，耐克的數字業務正在蓬勃發展，該業務通過零售商提供的銷售利潤率約為其兩倍。上一季度在線

直接面向消費者的

銷售額增長超過40%，這有助于說服首席執行官馬克帕克及其團隊提升該部門的長期前景。

但庫存水平可能是目前短期盈利能力的最佳指標，而且這一消息也是積極的。耐克以精益持股進入本季度，這意味著它可能不會感受到降價的壓力，也可能會向客戶和零售商展示其最新，最需要的產品中的大部分產品組合。總而言之，高管們的目標是今年將毛利率提高約0.7個百分點，但如果銷售情況不斷改善，結果可能會超過上一季度的水平。

領先一步

管理層并不羞于將現金投入到數字銷售渠道等領域，他們認為這些領域具有良好的增長前景。“我們相信，耐克無與倫比的規模和資源使我們有能力過度投資這些差異化能力，”首席財務官安迪坎皮恩在9月份表示。例如，通過構建強大的直接面向消費者的基礎設施，或者在第二季度的營銷和廣告品牌支持上花費近10億美元，該公司可以進一步鞏固其領導地位。

但耐克并不愿意僅僅捍衛其目前的利基市場。它的目標是一系列互補性增長領域，包括中國等主要市場以及女性運動服和男士瑜伽服等重要市場。最近，該公司已設法提高其盈利能力，同時引導大量資源以擴大其足跡。如果耐克可以繼續保持這一點，那就是持續健康的股東收益的公式。