萬寶路制造商奧馳亞(Altria)去年12月投資128億美元收購了35%的電子煙公司Juul。

投資者和分析師擔心奧馳亞為太少而付出太多代價。

奧馳亞首席執行官霍華德威拉德周四試圖平息擔憂，宣傳擁有一塊朱爾的好處。奧馳亞周四尋求消除投資者的擔憂，即它為電子煙制造商Juul的股權過低支付了太多。

這家煙草巨頭去年12月花了128億美元購買了Juul 35%的股份，Juul占據了尼古丁市場的主導地位，并在幾年內從一家小型初創公司發展成為一家價值380億美元的公司。奧馳亞的股份在未來六年內被凍結在35%。

這筆交易讓奧馳亞的核心卷煙業務無法實現：增長。但投資者和分析師抱怨說，美國最大的煙草公司奧馳亞(Altria)和最暢銷的卷煙品牌萬寶路(Marlboro)的所有者為太少而付出了過高的代價。此外，朱爾正在與公共關系危機作斗爭，并面臨監管不確定性，以加劇公共衛生官員所謂的電子煙流行病。

奧馳亞首席執行官霍華德威拉德周四試圖緩解這些擔憂，并在與分析師討論該公司第四季度財報結果的電話中宣傳該交易的好處。他花了很多準備好的話來解決朱爾，并回答了無數關于這筆交易的問題。

“當你加入Juul已經具備的實質性能力，我們未成年人的煙草預防專業知識以及與成年吸煙者直接聯系的能力時，我們看到了一個令人信服的未來，為成人煙草消費者和我們的股東帶來長期利益，”威拉德說。

威拉德告訴分析師，Juul的收入在2018年增長到超過10億美元，高于2017年的約2億美元。知情人士此前告訴CNBC，去年的實際銷售額約為15億美元。他們要求不透露姓名，因為這些信息是保密的。

威拉德表示，該公司估計Juul控制著電子煙市場總量的34%左右。尼爾森數據公司的份額超過75%，但這個數字只包括便利店，而不是其他零售商，如vape商店或網上商店。

Willard表示，奧馳亞預計，到2023年，美國的蒸汽量將以每年15%至20%的復合增長率增長。Juul也在美國以外的八個市場上銷售，而奧馳亞則不在海外銷售任何煙草產品。

威拉德表示，朱爾給予奧馳亞“快速增長的電子蒸汽類別的重要股份”。

奧馳亞的投資對朱爾來說是一個充滿爭議的時刻。美國食品和藥物管理局局長斯科特·戈特利布(Scott Gottlieb)指責青少年電子煙使用激增，他稱之為“流行病”。

威拉德表示，奧馳亞分享了FDA的擔憂，該機構對青少年使用的回應是“恰當和合理的”。Gottlieb在11月表示，該機構將限制哪些口味可以出售，限制他們到vape商店等受年齡限制的商店。

“這是一個我們和業內其他人必須繼續積極和及時解決的問題，”他說。“我們理解減少煙草危害的長期機會受到持續未成年人使用的威脅。”

他稱贊Juul遏制未成年人使用的努力，包括暫停零售風味尼古丁豆莢并關閉其社交媒體賬戶。