發生了什么

股價的顛簸療法 (NASDAQ：JNCE)上月漲幅超過39%，根據從數據 標準普爾全球市場情報。開發階段公司報告2018年全年運營業績，其中包括6520萬美元的合作收入，而去年同期為7160萬美元。對于商業前生物制藥而言，這種下降并不值得注意。

事實上，對于這樣一家早期公司來說，這是一筆可觀的收入。它允許該公司在2018年報告“僅”3100萬美元的經營虧損，這使得Jounce Therapeutics以1.96億美元的現金，現金等價物和投資退出當年。也就是說，在去年夏天進行了災難性的臨床試驗之后，投資者需要有理由對該公司的免疫腫瘤管道感到興奮- 而且該公司正在努力實現這一目標。

所以呢

預計候選藥物vopratelimab(原JTX-2011)將于2019年作為聯合療法開始兩項新的2期臨床試驗，這意味著初步數據預計將于2020年推出。實驗性治療幾乎完全無效。在2018年6月報告的第一次主要臨床試驗中，作為獨立治療和聯合治療的廣泛實體腫瘤。華爾街對其潛力似乎不太自信，但Jounce Therapeutics仍然致力于其發展。

同時，第二個最先進的候選藥物JTX-4014將在2019年確定推薦劑量。這是一個相對無聊的里程碑，但在中期試驗之前需要的一個可以得到監管機構的批準。如果vopratelimab再次失速，它也可能變得更加重要。

怎么辦

考慮到該公司的價值僅為2.1億美元，與2018年初的超過9億美元的高峰估值相差甚遠，Jounce Therapeutics迫切需要在診所取得勝利才能重新獲得投資者的信任。盡管公司可以利用其從首次失敗中學到的知識來開發更有效的治療方法，但其大部分管道資產仍處于臨床前開發階段。這意味著投資者需要保持耐心 - 并且在此期間可能會出現相當大的波動。