上市公司2018年報正在集中披露，2017年業績虧損的上市公司，正直面是否ST的最后審判。而另一邊，已經連續兩年虧損的ST股，是否可以“摘星脫帽”，也需要最后的業績來定奪。

東方財富Choice數據統計，目前30家A股上市公司出現連續2年虧損，將在公司2018年報正式披露后的下一個交易日“戴帽”。此外，在近百家存量ST上市公司中，35家公司已披露了2018年報，其中24家在2018年度實現了盈利，占比近七成，這些個股很可能實現“摘星脫帽”。

券商中國記者了解到，今年以來，觸及其他風險警示的個股也明顯增多，僅4月份以來的半個月內，已有6只個股因觸及其他風險警示紅線而遭ST，大大超出往月平均水平，因違規對外擔保或涉及違規對外擔保出鏡率頗高。

4月14日晚間，新大洲A發布公告稱，因被第一大股東的關聯企業黑龍江恒陽牛業有限責任公司占用資金共計4.77億元，預計在一個月內不能解決上述資金占用情形。公司股票停牌一天后于16日復牌，股票簡稱由“新大洲A”變為“ST大洲”，迎來兩個一字跌停板。

連續兩年虧損，30只個股即將“戴帽”

正值上市公司2018年報密集披露期，“驚喜”和“驚嚇”并存，股價也應聲而變。

根據交易所規則，A股上市公司(創業板上市公司除外)連續兩個會計年度的凈利潤為負值，公司股票將在年報披露后被ST(ST是Special?Treatment的縮寫，即“特別處理”)，也被稱為“戴帽”。

東方財富Choice數據統計，根據上市公司2017年報、2018年業績預告，合計30家A股上市公司連續2年出現虧損，將在2018年報正式披露后的下一個交易日“戴帽”。

歷史經驗表明，股票一旦被ST，股價的下調壓力巨大，甚至會連續出現數個跌停。對投資者而言，應盡量避免投資這些股票，以降低踩雷概率。

實際上，除新增30只ST股外，A股市場上存量ST股合計43只，存量*ST股合計52只。也就是說，共有125家A股上市公司“披星戴帽”，甚至存在終止上市的風險，占到A股上市公司總數的3.47%。

近七成ST股扭虧為盈，“摘星脫帽”玄機大

30家上市公司即將“戴帽”之際，也有部分ST公司正在申請“脫帽”。券商中國記者根據東方財富Choice數據統計，在近百家ST/*ST上市公司中，目前已有35家公司披露了2018年報，其中24家的2018年度實現了盈利，占比近七成。

ST撫鋼2018年實現凈利潤26.07億元，在24家ST上市公司中居于首位，凈利潤同比增長294.93%;凈利潤最低的ST廈華，雖在2018年僅賺了450多萬元，好在實現了“扭虧為盈”。

經營利潤改善之際，上市公司隨即向交易所提交“撤銷股票退市風險警示”的申請。券商中國記者統計，上述24家上市公司中，已有ST撫鋼、*ST新能等15家公司公告了上述申請。

業內人士分析，從上市公司年報情況分析，資產處置收益、政府補助、投資性房地產公允價值變動收益等非經常性損益是一些公司扭虧為盈的重要手段，對其申請“摘星脫帽”至關重要。

上述人士認為，這類公司因主營業務盈利能力較弱，主要通過非經常性損益“突擊創利”實現盈利，一年戴帽、一年脫帽的現象較為突出，甚至部分公司存在“兩年大虧一年盈利”的模式，客觀上助長了市場炒作風氣。

上述24家ST公司正好反映了這一特征。24家2018年凈利潤扭虧為盈的ST股中，2018年扣非凈利潤為正的僅10家，占比僅四成，余下近六成ST公司的扣非凈利潤為負。于投資者而言，這無疑是一大隱患。

“違規對外擔保”成上市公司ST重災區

繼ST剛泰自曝巨額違規擔保，于4月12日被ST后，4月16日，ST股名單再添一名“奇葩”成員。

4月14日晚間，新大洲A發布公告稱，因被第一大股東的關聯企業黑龍江恒陽牛業有限責任公司占用資金共計4.77億元，預計在一個月內不能解決上述資金占用情形。

據深交所股票上市規則，公司向控股股東或其關聯人提供資金或者違反規定程序對外提供擔保且情形嚴重的，深交所有權對其股票交易實行其他風險警示。經新大洲A向深交所申請，公司股票于4月15日開市時起停牌一天，將于4月16日開市時起復牌，復牌后實行其他風險警示，股票簡稱由“新大洲A”變為“ST大洲”。

券商中國記者統計，僅4月份以來的半個月內，已有6只個股因觸及其他風險警示紅線而遭ST，大大超出往月平均水平。2019年以來，個股觸及其他風險警示的原因各不相同，不過眾多原因之中，因違規對外擔保或涉及違規對外擔保出鏡率頗高。

2019年以來，ST節能、ST剛泰均涉及違規為控股股東擔保。ST節能未履行審批程序為控股股東提供的擔保余額合計21950萬元，ST節能及公司控股股東預計無法在一個月內解決上述擔保情形。而ST剛泰“戴帽”的原因也是因為違規對外擔保，ST剛泰違規對控股股東及一致行動人擔保涉及的金額高達42億元。

除上述兩家公司外，ST銀河、ST高升、ST天潤被實施其他風險警示的原因也均涉及違規對外擔保。