當華爾街似乎對企業過于頑固時，投資者不得不問自己：“我錯過了什么?” 有時分析師只是在考慮短期思維。其他時候個人投資者忽略了一些東西 現在，Puma Biotechnology (納斯達克股票代碼：PBYI)已經公布了2019年第一季度的經營業績，很明顯我錯過了一些關于該業務的明顯危險信號。

鑒于其銷售增長軌跡，華爾街的制藥公司股價下跌了79%。由于分析師對該公司唯一藥物Nerlynx的風險 - 收益情況的擔憂被證實是正確的。 Q1。令人驚訝的是，大量患者停止了治療。事實證明，投資者擔心Puma Biotechnology是正確的。

按數字

該制藥公司報告與去年同期相比有所增長，但與2018年第四季度相比，Nerlynx的凈產品銷售額下降。最近簽署的交易獲得的許可收入有助于在2019年第一季度實現營業利潤，但Puma Biotechnology不得不支付與誹謗訴訟相關的1630萬美元的法律判決結算，導致該季度的凈虧損。

投資者最關心的是Nerlynx的發展軌跡。畢竟，在現在和2021年之間，各種國際市場上的藥物價格上漲之前，許可收入仍然不穩定，而誹謗訴訟是一次不尋常的一次性折磨。產品銷售將提供最可靠的收入和利潤來源。考慮公司財務業績的季度變化：

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在2019年第一季度的財報電話會議上，首席商務官Steven Lo描述了Nerlynx銷售突然下降的四個主要原因：

在2018年初開始治療的患者已經完成了推薦的12個月治療期。

由于副作用，疾病進展或失去保險，患者停止治療的人數有所增加。

一些患者經歷了“劑量延遲”，導致每位患者出售的瓶子更少。

該公司在最近一個季度的80個銷售區域中有18個空缺。

雖然管理層承認銷售情況令人失望，但它仍然相信更多樣化的銷售渠道將使藥品特許經營重回正軌。2019年全年產品收入指引保持不變，為2.2億美元至2.4億美元。華爾街不太確定。

Nerlynx的簡史表明了為什么投資者不能輕易地消除酸性表現。在HER2陽性乳腺癌的化學治療和赫賽汀治療后，Nerlynx被批準為一年輔助治療。它最初由惠氏開發，由輝瑞公司收購，然后將該藥物交給了Puma Biotechnology。

分析師對當時候選藥物批準的機會不太樂觀，因為有嚴重的副作用(嚴重的腹瀉幾乎是普遍的)和很少的生存獲益(無侵襲性疾病的兩年生存率從安慰劑的91.6%上升到93.9)藥物主要臨床試驗的百分比)。每月花費超過10,000美元，或整個治療期間花費120,000美元。

換句話說，分析師擔心不斷惡化的生活質量和高昂的成本對第一季度的疲軟表現起到了重要作用。這可能對藥物的增長前景至關重要，因為現在有一年處理Nerlynx的經驗的醫生可能不愿意向新患者推薦它。