DKK Edge去年L&P的歐元對沖比率上漲歐元丹麥克朗

2019-03-14 17:36:04 編輯：來源：

導讀丹麥國家銀行（DN）更新了丹麥人壽保險和養老金（L＆P）行業的美元和歐元風險敞口數據。去年12月，丹麥L＆P對沖了70％的美元敞口和22％的歐

丹麥國家銀行（DN）更新了丹麥人壽保險和養老金（L＆P）行業的美元和歐元風險敞口數據。

去年12月，丹麥L＆P對沖了70％的美元敞口和22％的歐元敞口。

現在，美元的總風險敞口超過了丹麥L＆P行業的歐元總風險敞口。

丹麥國家銀行(DN)更新了丹麥人壽保險和養老金(L&P)行業的美元和歐元風險數據(注意Danmarks Nationalbank計劃從今年第四季度開始定期發布數據)。去年12月，丹麥L&P公司的美元總投資額為8,340億丹麥克朗，歐元總投資額為7,620億丹麥克朗。他們分別對沖了70%和22%的風險敞口 - 見下圖1和圖2。

在過去的幾年中，美元對沖比率已經下降 - 在2015年和2016年都超過了80%。其中一個可能的解釋是，L&P部門持有的美國股票份額越來越大。股票的貨幣風險往往被對沖的程度低于債券。歐元套期保值比率處于過去四年可用數據的最高水平。它在2018年上漲，這可能反映了歐元/丹麥克朗的上漲，這使得增加歐元資產套期保值的成本更低。

圖3現在的總美元風險敞口