截至3月份的三個月內，儲備銀行(RBNZ)和大多數銀行經濟學家的經濟增長超過預期。

本季度國內生產總值(GDP)增長0.6% - 與去年同期相比增長率相同。

同比GDP增長2.5%(新西蘭統計局將12月季度的同比數值從2.3%上調至2.5%)。

這一數據描繪的經濟狀況比新西蘭聯儲在5月份削減官方現金利率(OCR)并將該季度預測下調至0.4%以及將其預測下調至2.2%時的預期更為樂觀。

從表面上看，這表明新西蘭聯儲可能不會像一些經濟學家預期的那樣迅速下調利率，但考慮到增長的驅動因素，經濟看起來并不像以前那么強大。

新聞報道，新西蘭元僅從65.4美元小幅上漲至65.6美分。

強有力的頭條新聞背后的弱點

本季度的增長主要受建筑活動的推動，建筑活動較上一季度增長3.7%。非住宅建筑投資增長9.9%，而住宅建筑投資增長2.7%。這些行業的支出創下歷史新高(經季節性調整后)。

本季度制造業活動也增長了1.4%。最大的推動因素是食品，飲料和煙草制造，金屬產品制造和礦物制造。

運輸設備，機械和設備出現下降。

數據中的一個黑點是服務業增長放緩，占GDP的三分之二。

服務業增長放緩至0.2% - 這是自2012年9月季度以來的最低水平。

這里增長的主要驅動力是醫療保健和社會援助，以及運輸，郵政和倉儲。與此同時，訪客人數減少，住宿和餐館活動減少。

轉向僅對GDP貢獻7%的第一產業，活動下降0.7%。

農業活動下降2.3%，主要是由于惡劣天氣。這被采礦業所抵消，由于石油和天然氣勘探活動增加，采礦業大幅增加。

人均國內生產總值 - 這一反映生產率并且在一段時間內一直處于低位的指標 - 本季度僅增長0.1%，與上一季度相比有所放緩。

經濟學家的反應

ASB首席經濟學家尼克塔夫利自己維持GDP數據可能不足以說服新西蘭央行認為經濟需要進一步的刺激措施。

“然而，商業信心受到抑制以及全球經濟狀況的持續惡化可能促使其再次削減開支，”他表示。

“此外，我們認為建筑業第一季的強勁增長掩蓋了經濟增長相對疲軟的季度。”

在這一點上，Kiwibank經濟學家Jarrod Kerr和Jeremy Couchman指出，隨著產能限制，建筑業增長的力度可能不會持續。他們還表示擔心服務業增長疲弱。

Tuffley接著說：“我們繼續預計新西蘭聯儲將在今年晚些時候再次削減OCR 25個基點，8月仍然是最有可能的減產時機。”

西太平洋銀行高級經濟學家邁克爾戈登的觀點是：“在全球風險正在加劇的時候，今天的結果應該讓新西蘭央行對當地經濟狀況有所了解。

“也就是說，到目前為止，六月季度的指標已被抑制。”

新西蘭聯儲預計6月季度的GDP增長將達到最低點。

澳新銀行資深經濟學家Miles Workman表示：“在下半年增長的前瞻性指標開始出現之前，對新西蘭央行前景的真正考驗不會發生。

“這是因為新西蘭聯儲預測經濟勢頭將會出現強勁回升，我們認為這是樂觀的一面。

“雖然我們廣泛認為增長放緩正在觸底反彈并且將從年中開始轉變，但我們認為這種改善將是相對漸進的。

“這意味著通脹壓力會更加緩慢，這反過來證明了較低的OCR。”