在提出的問題是，火箭燃料削減的利率將注入經濟。

降低官方現金利率(OCR)從未成為刺激經濟增長的靈丹妙藥，但Kiwibank首席經濟學家Jarrod Kerr以及ANZ高級經濟學家Liz Kendall在較小程度上看到了削減當前環境的有效性。

有什么不利因素?

儲備銀行(RBNZ)行長阿德里安·奧爾在3月27日宣布下一次OCR舉措可能會下調時，稱“全球經濟前景疲軟，國內支出減少”。

“全球經濟前景持續走弱，特別是在我們的一些主要貿易伙伴中，包括澳大利亞，歐洲和中國，”他說。

“這種疲軟的前景促使央行放松了預期的貨幣政策立場，對新西蘭元構成了上行壓力。

“2018年國內經濟增長放緩，房地產市場疲軟，商業投資疲軟。”

當聯合政府當選時，商業信心也大幅下降，而且一直在努力反彈。

這部分源于可能的稅收變化和政府支出的不確定性。

企業也在努力轉嫁更高的最低工資成本，阻礙其盈利能力，并且由于產能限制和信貸可用性而陷入困境。

減息會有幫助嗎?

克爾

克爾不相信降息會直接解決這些問題。

此外，雖然削減會降低有債務人士的服務成本，但它會減少大量新西蘭人的收入并節省開支。

它將實現的是提前提供刺激。

這一點很重要，因為美國/中國貿易戰的保護主義運動和英國退歐的市場價格更有可能出現明年美國經濟衰退的可能性。

克爾的壓力是，OCR越低，每次切割你的降壓就越少。

由于OCR已經處于1.75%的歷史最低水平，收益遞減意味著新西蘭央行將不得不至少進行兩次削減，以降低貸款利率。

一旦奧爾在3月27日宣布他非常溫和的立場震驚了市場，克爾就把他的OCR前景置之不理。

雖然他認為下一步將是2021年的加息，但Orr的語調促使他預測今年將從5月開始兩次減產。他堅持稱，2020年還有40%的可能性將OCR降至0.75%。

自從新西蘭聯儲在2月份審查OCR以證明其劇情變化的合理性以來，克爾并不認為經濟前景變得更加可怕。

因此，他的預測反映了他“扮演男人，而不是球”。

他說，如果需要，新西蘭聯儲有“裝載”彈藥。

“你現在可以拿出50個基點的保險來試圖在明年激起一些活動。

“如果事情確實在明年惡化，你仍然可以在坦克中做到相當多。你可以繼續削減，但你從這里切割得越多，你的影響就越小。“

肯德爾

肯德爾自2018年底以來一直預測到2020年將削減三次OCR，其??結果略有不同。

她認為，現實情況是，較低的利率只是新的常態，而不是暗示我們正在達到低利率停止工作或實質上不那么有效的程度。

她堅持削減OCR將使企業對消費者需求的增強充滿信心。

雖然這將通過較高的家庭支出來看，但也會削弱美元，從而增加對新西蘭出口的需求。

肯德爾接受你需要比你習慣的更低的費率，讓人們花錢。然而，她認為市場正在對OCR削減做出教科書回應。

工程中的扳手是信貸的可用性。

“重要的不僅僅是信貸的價格，而是真正的數量。如果企業不能以任何價格獲得信貸，那將無濟于事，“她說。

肯德爾指出，自2016年初以來，銀行已經收緊了他們提供的信貸額度。雖然他們已經開始放松一點，但新西蘭央行要求他們持有更多資本的建議可能會加劇他們的保守性。

“但在某種程度上它可能更便宜，這無疑使他們能夠完成業務。”