經濟學家表示，由于菲律賓目前處于通脹困境之中，因此早在5月份就可能開始削減對銀行的準備金要求，以更好地為經濟注入石油并減輕去年貨幣緊縮的影響。

該國的通貨膨脹率連續第五個月從2月份的3.8%下降至3月份的3.3%。這低于3.5%的市場預期。這使得年初至今的通脹率達到3.8%，在政府目標范圍2%至4%之間。

“最近的通脹下行趨勢為BSP提供了足夠的空間，可以在今年晚些時候降低存款準備金率(RRR)。菲律賓群島銀行在經濟學家Emilio Neri Jr.，Rafael Alfonso撰寫的一份研究報告中表示，第一次減產可能發生在6月份，當時年初至今的通貨膨脹在BSP的2%至4%目標中根深蒂固。 Manalili和Krizia Kate Cetoy。

但如果第一季度國內生產總值(GDP)令人失望，那么BPI經濟學家認為這將導致今年5月9日貨幣形勢下的存款準備金率下降。

早些時候，Neri表示，BSP可能會將存款準備金率下調2個百分點甚至3個百分點，該準值目前是該地區最高的18%之一。

3月通脹數據被認為支持了今年平均通脹率將維持在2%至4%之間的觀點，特別是如果全球油價保持溫和。

BPI現在預計今年的通脹率將從去年的5.2%平均增長2.8%。然而，鑒于全球油價上漲等通脹風險，BPI經濟學家仍認為在2019年降低政策利率為時尚早。

“此外，降息似乎并不緊迫，因為我們仍然預計在這個選舉年中經濟將增長至少6.5%，無論新預算是否獲得批準。隨著通貨膨脹現在處于下行趨勢，即使沒有立即放松政策，經濟也可能回到低通脹和高增長的最佳位置，“該研究稱。

在一份單獨的研究報告中，ING菲律賓經濟學家尼古拉斯·馬薩表示，由于通脹目標不足以及BSP預測顯示它將在2019年和2020年穩定在3%水平，“放寬貨幣政策的大門仍然敞開大門”。

“雖然通脹前景的風險依然存在，但油價飆升和厄爾尼諾現象造成的損害的威脅都來自供應方面，最好通過供應方面的措施加以解決。隨著通脹現在更加根深蒂固，通脹預期錨定，需求方面對通脹的壓力有限，我們預計BSP最終會考慮在短期內減少儲備并在5月9日會議上削減其政策利率，因為幾家機構之后增長放緩的跡象縮減今年的增長預測，“Mapa說。

總部位于倫敦的Capital Economics表示，貨幣當局在5月份降息的可能性也更大。

資本經濟表示，厄爾尼諾現象迫在眉睫，近期全球油價上漲對消費者價格構成小風險，預計4月份總體通脹率將降至3%以下，并維持在BSP 2%至4%目標的中點其余時間的范圍。