澳大利亞(Aaa stable)的信用狀況反映了其非常高的經濟實力，其強勁的增長潛力和適應不斷變化的經濟環境的靈活性得到了支持。后者反映在經濟對資源部門在提供增長動力方面的作用變化的持續調整中。一個堅實的體制框架，包括透明和有效的貨幣政策和金融監管，也是澳大利亞信譽的基礎，降低了潛在經濟和金融沖擊的可能性和可能的??影響。

盡管面臨財政整頓挑戰，澳大利亞相對溫和的債務負擔也支持信貸質量。與商品繁榮時期相比，近期名義GDP增長較低的時期限制了收入增長，盡管就業的穩固增長和高于預期的商品價格一直是支持性的。更加分散的政治環境也導致難以實現具體的財政措施和更普遍的改革。到2019年5月到期的聯邦選舉可能會形成財政和更廣泛的政策方向。

反映這些力量，我們預測一般政府債務負擔將在截至2020年6月30日(2020財年)的財政年度中從2015財年的36.1%上升至GDP的43%以上。然而，與其他Aaa相比，澳大利亞的債務負擔將保持溫和主權國家。

澳大利亞繼續遭受兩種主要類型的沖擊。高額和不斷上升的家庭債務通過對消費者支出和GDP增長的抑制作用使主權國家面臨房地產市場的任何低迷。此外，經濟長期依賴外部融資使其和金融體系面臨外國投資者對澳大利亞資產吸引力評估的任何轉變。

盡管如此，貨幣或財政政策寬松的范圍，加上強大的機構和資本充足的銀行業，將減輕這兩種沖擊對經濟和財政的負面影響。對澳大利亞評級的穩定前景反映了我們的預期，即使在住房或外部融資沖擊的情況下，信用狀況和相關指標仍將與Aaa評級保持一致。

這似乎是正確的，除非房價暴跌，這是一個高風險，因為貨幣政策幾乎已經筋疲力盡。基本問題是，隨著私營部門的發展，以及我們的外部赤字，GDP的行業平衡意味著公共債務必須上升或經濟將萎縮。

唯一可以改變這種情況的是通過直升機降落或MMT將公共債務貨幣化。