除了以房屋為主導的21世紀后期的大衰退之外，在過去25年中，房屋價值通常會在全國和全州范圍內的經濟衰退中持續增長。根據Zillow®的新分析。

盡管增長正在放緩，但今年夏天實現了有史以來最長的經濟擴張。最近由Zillow贊助并由Pulsenomics LLC進行的一項調查發現，一組房屋專家和經濟學家通常預計下一次經濟衰退將在2020年第三季度開始。預計下一次經濟衰退期間房屋需求將會降溫，但很少有人認為住房市場放緩將是造成它的重要因素。

正如一些市場觀察人士所預測的那樣，經濟衰退即將出現，對近期經濟衰退的分析表明，它們對房地產市場的影響往往有限。在過去的23年中，有過兩次經濟衰退的-從三月泡沫破滅到2001年11月與大衰退從2007年12月至2009年6月我 -和幾個州或地區的經濟衰退II。在經濟大蕭條期間，全國房屋價值普遍下降，但在大多數其他情況下，每年的房屋價值增長仍然是積極的。

不包括大蕭條，自1997年以來，在一個月內經濟衰退的已有1,039起。在這幾個月中，年度房屋價值升值率為81% - 與各州經濟擴張的月份相同。經濟增長期間平均升值4.6%，經濟衰退期平均升值4%。這表明雖然經濟衰退確實對房地產市場產生了影響，但大蕭條期間房屋價值的普遍崩潰是一個異常值。

“大蕭條期間的住房碰撞留在我們的集體記憶深刻的印象，” Zillow的經濟學家杰夫·塔克。“但是，當我們展望下一次經濟衰退時，重要的是要認識到導致最后一次衰退的條件有多么不尋常，以及今天房地產市場的不同之處。我們缺乏新房供應，而不是新房供應短缺。與風險較高的借款人采取浮動利率抵押貸款相比，我們的購買者擁有可靠的30年期固定利率抵押貸款可以獲得可預測的30年固定利率抵押貸款。住房市場的風險遠低于15年前的風險，以及我們近期局部經濟衰退的經驗顯示房價如何能夠抵御正常的經濟逆風。“

例如，幾個擁有大型能源行業的州 - 阿拉斯加州，路易斯安那州，北達科他州，俄克拉荷馬州和懷俄明州 - 在2015年油價大幅下跌時開始出現局部經濟衰退。房屋價值的增長是積極去年同期相比，今年在所有五個，只有阿拉斯加在這段時間內轉為陰性一個月比一個月-最大的月度損失值中位數家庭在阿拉斯加為$ 700。在全國范圍內，這些經濟衰退期間的年房價平均增長率為4.3%，而2015年和2016年經濟增長的幾個月平均增長率為5.2%。

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