根據 ANREV/INREV/NCREIF 的數據，截至 2020 年底，全球房地產基金的管理資產總值 (AUM) 增至至少 434 億歐元的歷史新高，這是連續第三年增長2021 年基金經理調查。

由 INREV 和 ANREV 聯合發布的《2021 年基金研究報告》描繪了一幅類似的圖景，即對具有全球戰略的大型核心風格基金的持續主導需求。

這兩項研究都強調了投資者對在一系列非上市房地產投資策略中提供規模、行業和地域多元化優勢并遵循核心策略的基金的興趣。綜合數據反映了投資者整合的持續趨勢以及對戰略審查的更多關注——這些因素可能會推動針對全球戰略的基金的資金需求。

在INREV/ANREV Funds of Funds Universe中，具有全球戰略的基金占最大份額，占總數的70%，占總資產凈值的95%。那些采用歐洲投資策略的公司在數量上占全球的 22%(占總資產凈值的 4%)，而針對亞太地區的投資策略占總數的 9%，僅占總資產凈值的 1%。該領域不包括針對北美的單一基金。

具有核心風格的基金幾乎占整個領域的一半(48%)，但占總資產凈值的 94%。核心型基金往往規模較大，平均凈資產值為 18 億歐元。然而，三大核心風格基金的平均資產凈值約為 55 億歐元，占 Funds of Funds Universe 總價值的 78%。

基金的增值基金僅占總資產凈值的 5%，每輛車的平均資產凈值為 1.12 億歐元。剩余的 1% 為機會投資風格的基金，每輛車的平均凈資產值為 8900 萬歐元。

在2021年的基金研究中，核心風格的基金在過去五年中第四次跑贏非核心，2020年的回報率分別為1.9%和-3.1%。

平均而言，核心風格的基金投資于 25 名經理人。這是非核心工具的同等數量的兩倍多，非核心工具平均選擇 10 名管理人員，范圍在最少 6 到最多 17 之間。

較舊的老式汽車——那些在 2001 年至 2007 年間推出的汽車——歷來表現不佳，2020 年也不例外，總回報率為 -5.1%。然而，2015 年至 2020 年年份較年輕的車輛的整體性能下降幅度最大，總回報率為 0.3%，低于 2019 年的 8.9%。

盡管連續 11 年平均凈回報為正，但 2008 年至 2014 年期間的基金表現也有所放緩，總回報為 1.7%，而去年同期為 6.6%。

INREV 的研究和市場信息總監 Iryna Pylypchuk 說：“對投資者來說，基金的基金仍然是一個重要的工具;然而，隨著目標投資路線的不斷擴大，戰略、風格和規模方面的格局正在發生明顯變化。這種演變是不斷變化的投資者格局以及對主要針對全球戰略的大型核心基金的興趣日益增長的直接結果。鑒于投資者的優先事項不斷變化，我們預計這種趨勢將在未來幾年繼續下去，但現在就新時代基金的面貌以及他們將針對的投資下定論還為時過早。