之前的發展可算是互聯網黃金試行版，現在互聯網黃金正式進入了1.0狀態。，央行出臺的監管辦法雖然只是征求意見稿，尚未定版，但央行在做一件事，就是“定義互聯網黃金”。北京黃金經濟發展研究中心副主任、專家委員會秘書長劉山恩老師曾講過一句話：在互聯網黃金行業，如果大家只是想賣一些實物黃金，國家不會來管你，但是如果想把它做大，當成事業來做，一定需要有國家監管來規范。隨著央行互聯網黃金監管辦法的征求意見稿公布，我相信這樣的一個黃金發展期到來了，這個文件可能對中國金融行業發展來說可能只是一小步，但對于整個互聯網黃金行業來說卻是一大步。

6月6日下午，在2018互聯網黃金業態合規發展研討會上，來自地方政府、上海黃金交易所等單位的代表，銀行等金融機構的黃金業務負責人，互聯網黃金平臺或機構負責人，北京黃金經濟發展研究中心、首都經貿大學等機構的代表80余人，就5月8日中國人民銀行印發的互聯網黃金業務暫行管理辦法征求意見函進行了研討。

新政策下，互聯網黃金業態面臨的挑戰與機遇、互聯網黃金業態風險及轉型思路等成為業內人士密切關注的話題。

期待規則，擁抱監管

“我國互聯網金融政策在總體上有著先做量、后做質的特點。”首都經濟貿易大學金融學院副教授、互聯網金融專家施慧洪在分析5年來互聯網金融監管政策演變分析時指出，“在互聯網金融新興時期，政策大多意在鼓勵引導互聯網金融產品的發展，監管整頓時的政策較少;隨著互聯網金融產品的泛濫，國家適時提出促進互聯網金融健康發展等一系列監管政策，帶動了各地的互聯網金融整頓，各地的監管政策頒布數量也隨之增加。”

綜觀幾年來互聯網黃金業態的發展，從創新摸索、野蠻生長，再到監管整頓，監管層對于互聯網金融的態度，經歷了從萌芽期的鼓勵促進發展，到爆發成長期的規范發展警惕風險，再到成熟期的健全監管三大重要轉變階段。

施慧洪認為，從最初的支持與鼓勵，發展到后期的限制與整頓，有其內在的邏輯，整頓互聯網金融是為了讓其更好地發展，從中黃金業者可以進一步探索發展的空間。

“定義互聯網黃金”

北京盈衍網絡科技有限公司聯合創始人張晶認為，央行出臺的監管辦法雖然只是征求意見稿，尚未定版，但央行在做一件事，就是。他表示，此前國家范疇內的文件當中還未明確出現過“互聯網黃金”這五個字，“互聯網黃金”的概念是黃金行業同仁包括很多銀行在內，大家一起摸索、創新產生出來的，而今天被國家級的機構出臺的監管文件正式明確了這一概念，這是互聯網黃金平臺業態發展的重要成果。“這是一個在我看來特別驕傲的事情。我們做了一個之前沒有人做的事業，叫互聯網黃金。”

張晶認為，央行征求意見稿沒有出來之前，基本意義上跟投資有關的互聯網黃金，大概有三種形式：一是如阿里代銷ETF的基金加牌照模式，二是募集用戶黃金再投資的資產配置模式，第三個模式就是當前一些業者在做的模式，一方面向消費者銷售實物黃金，另外一方面為消費者保管實物黃金，與此同時把它出借給用金的金店。

“第一個模式本身屬于合規的方式，后兩種模式原來沒有定義，現在央行的監管辦法說清楚了，后兩種模式須與銀行合作。”張晶說，央行出臺的監管辦法征求意見稿明確了三個“新”，一是定義新角色，界定了銀行與互聯網機構在互聯網黃金產品中的定位，明確了互聯網機構的代銷角色。二是明確新標準，明確了準入標準和業務操作標準，其核心是讓銀行和互聯網黃金機構發揮各自所長。三是進入新階段，互聯網黃金由產品摸索期進入正規化發展階段，在明確的監管要求下解決了合規模糊的基礎性問題，避免了出現“劣幣驅逐良幣”的現象。

“之前的發展可算是互聯網黃金試行版，現在互聯網黃金正式進入了1.0狀態。在這樣的時候出臺這樣一個監管政策，有利于整個互聯網黃金未來的發展，而且能夠避免我們也非常擔心的一件事情，我們不做壞事兒會不會有人做壞事把我們給牽連了，所以出臺了這個監管文件之后，我認為對互聯網黃金絕對是新的階段和新的起點。”張晶說。

互聯網黃金平臺的開拓者，其實一直在對國家的監管有所期待，這不僅是希望在身份上得到認同，更是因為平臺的良性發展，必須有規則來定義和支撐。

浙江黃金寶投資股份有限公司董事長盛相中表示，公司從搭建到發展到今天已歷3年，3年來公司是一步一個腳印摸著石頭過河，因為國家沒有明確的政策。“我們知道國家層面一定會出臺相關的監管政策，在政策出臺前，我們已經做了一些準備。”

黃金寶公司目前的發展平臺已形成了一個循環產業鏈發展閉環，可以線上購買黃金，線下提貨，回購舊金再流轉到冶煉廠，繼而通過上海黃金交易所交易再進入加工廠。“我們的初心是想做供應鏈金融，因為我們深深體會到，現在中小企業、小微企業，包括我們的上游加工廠融資難，整個產業的發展瓶頸很大，所以當時我們的想法就是讓老百姓手上的資產能夠流通起來，通過供應鏈的模式去做通這個產業。據官方數據統計，舊金在民間有將近1萬噸，我們希望讓這些沉睡的資產流動起來。按照現在政策來講，暫時不能做。我相信未來通過規范發展，互聯網黃金平臺有很大的發展空間。”盛相中說。

紫金金行總經理陳建橋表示，國家對P2P是先寬松發展再來規范，出現了不良之后再來解決，比較費時費力，而互聯網黃金行業是先規范再發展，避免了重走P2P的彎路，這是非常及時且必要的。只有規范，這個行業才能發展，才能走得更好。“紫金錢包也是蹣跚走路快兩年了，也一直不敢邁開大的步伐，就是覺得行業沒有明確的規范，若放任行業野蠻生長，一旦出現風險事件，將會殃及我們真正想規范發展的平臺。”

盛相中說，互聯網黃金平臺屬于創新產業，而創新產業仍須建立一套明確的發展規則。公司曾經與律師事務所、地方金融辦及業界合力探討如何建立一套規范，期待國家有更明確的指導方案出臺，也“希望同行攜手并進，能夠通過這次央行的政策，共同努力推動好互聯網黃金產業的發展”。

包商銀行金融市場事業部貴金屬業務中心總經理孫亦禪表示，金融經營的是人們之間的信用關系、賒欠關系或者財產委托關系，具有長期性、風險性和社會性，如果沒有一個良好管理體系，演化成巨大社會信用風險的隱患很大。金融監管不是對經營活動的抑制，而是建立良心的社會活動規則。央行這個文件的出臺雖然比業界期待晚了兩到三年，但對于各方來講，明確了自己的角色定位，對于下一步整體的業務發展肯定是一個很有利的促進。

北京市京師律師事務所高級合伙人、互聯網金融法律專家左勝高建議：“既然規則出來了，我們就要積極響應，就要積極擁抱監管。必須要按照新規則和有資質的金融機構合作一起來提供代銷的行為，實現平臺的信息中介的角色，同時我們還要根據新監管辦法和監管要求適時轉型，如果困難可以退出，真正做到平臺合法合規。”

主動轉型，信心滿滿

“互聯網黃金剛誕生的時候，實際上大家是朦朦朧朧進入這個行業的，各自有不同的目標。當央行監管辦法征求意見稿出臺的時候，由于大家進入這個行業的目標不一樣，就會發現受到的影響是不一樣的。”劉山恩說，“由于每個企業的處境不一樣，條件不一樣，所以這一次轉型，有些互聯網黃金企業會成功，有一些要失敗。央行監管辦法征求意見稿的下發，也既意味著黃金互聯網企業的一次洗牌的開始。”

那么，互聯網黃金平臺可以從這次監管辦法的出臺中抓住哪些發展機遇?

張晶表示，互聯網黃金監管辦法的出臺，將結束互聯網黃金平臺與銀行單打獨斗的局面，如果雙方合作，可以給互聯網黃金產品增加更大的活力和可能性，也可以推動銀行黃金業務做一些優化和改變。銀行群體是相對中年的更具財富的群體，而互聯網黃金平臺面對的是“80后”“90后”，甚至“00后”的群體，把兩個群體結合起來，黃金業務的發展規模將會更大。而由此也必然產生大量的黃金沉淀在互聯網黃金平臺上，對我們國家整體經濟的發展及國家黃金定價權的擴大都起到巨大的作用。并且，通過雙方合作，可能會衍生出更多的有意思的技術應用，讓人工智能和區塊鏈等技術應用到黃金行業，使行業的發展更加成果化。

盛相中認為，以渠道、客戶優勢與商業銀行深度充分合作，對于處于初創階段的互聯網黃金平臺來講，公信力是一個致命傷，而有了銀行的背書，可以實現二者的優勢互補。另外，以大數據、物流等電商及新零售發展也將是互聯網黃金平臺的發展機遇。公司還將通過加盟整合廣泛布局線下實體店，升級體驗店，并通過回購、換新促進流通貿易及產業鏈效益。他表示，在鄉鎮農村，特別是在富裕的地方，隨著城鎮化的推進，農村的黃金需求量非常大。

陳建橋表示，規范以后，紫金錢包的定位還是堅持產融結合，產業方面發揮紫金礦業在實物黃金先天優勢，堅持做黃金實物，并將黃金實物用來做黃金租賃，與銀行方面的合作定位還是堅持服務銀行，將在首飾這塊以更加豐富的產品來滿足銀行用戶的兌換需求。除了實物兌換之外，在投資者教育方面會進一步加強。

從宏觀層面來看，招金期貨有限公司副總經理梁永慧表示，目前實體經濟繼續萎靡，房地產發展受到限制，中國現在面臨周期性和結構性衰退，股市現在表現不好，投資渠道較少，能賺錢的項目也不是很多，還有地方債務問題、人民幣大幅貶值壓力預期等，整個中國各個階層尋求財富保值增值的工具，這對于黃金市場是一個非常好的機會。黃金的保值屬性可能會回歸，這對于中國的黃金市場會是一個非常大的機會，也讓我們對整個市場充滿了期望。