中國科技集團騰訊控股(納斯達克股票代碼：TCEHY)又度過了一年的強勁增長。中國最大的社交媒體企業 - 由騰訊開發的微信微信和QQ--以及快速擴展的云計算和數字支付平臺，可以輕松地保持公司的運營。盡管由于中國監管機構對新游戲貨幣化的凍結導致視頻游戲部門停滯不前，但這仍然存在。

騰訊整體放緩，加上中國經濟踩剎車，與美國發生貿易戰，在2018年注定了股票。在過去的12個月里，股價下跌了13% - 即使自開盤以來漲幅達15%新的一年。然而，隨著互聯網公司不斷發展其核心業務并拓展新市場，這對互聯網公司來說看起來相當不錯。

去年在審查

騰訊再創兩位數的收入增長令人印象深刻。微信和QQ的月平均用戶數分別增長了11%和3% - 但是，在線廣告和其他在線貨幣化的大幅增長是主要催化劑。事實上，年內微信用戶總數達到10億，而2018年年底QQ用戶僅超過8億。這是很多人做廣告，更不用說很多人在網絡娛樂，銀行和其他移動服務中使用新服務。

移動游戲收入增長了24%，但PC游戲下降了8%。視頻和音樂流媒體的在線訂閱服務也是亮點，因為騰訊繼續建立在其廣闊的社交平臺之上。云計算也正在發揮作用。盡管云計算業務在2018年的銷售額仍然只占13.5億美元的總收入的一小部分，但其規模在2017年實現了兩倍。雖然30%以上的收入增長并沒有讓人感到沮喪，但這是幾年來的急劇放緩。作為參考，2017年騰訊的銷售額增長了54%。這有助于解釋股票的表現。隨著公司積極再投資，盈利僅上漲10%，但隨著增長放緩，投資者擔心這可能不會花錢。

不過不用擔心。騰訊剛剛開始尋找通過大量社交媒體用戶獲利的方法，因為它不斷為微信增添新的功能，而中國的視頻游戲凍結已經結束。隨著視頻游戲領域重新成為整體擴張的貢獻者，社交和云計算領域將不再需要加班加點來推動游戲巨頭的發展。

此外，騰訊正在關注新的市場 - 尤其是像印度這樣的亞洲快速發展的國家。預計合作伙伴和其他企業的戰略投資將增加。騰訊管理層表示，通過這種方式進行投資可以幫助其專注于核心用戶群，同時仍然允許新合作伙伴利用微信和QQ吸引超過10億人。這些子公司的實現利潤去年增長了80%，達到2.21億美元 - 證明了騰訊的戰略正在發揮作用。

隨著整體業務以兩位數的速度增長，騰訊仍然是一個增長 - 現在利潤 - 后期股票。然而，由于中國社交媒體帝國增長速度有多快，12個月的價格與自由現金流量比率僅為26.9，這是一個相當不錯的討價還價。投資者仍對股票感到沮喪，但鑒于2018年的良好表現以及騰訊未來的大量空置，現在看起來仍然是購買這家科技巨頭的好時機。