很少有金屬市場像鈾行業一樣經歷長期或嚴重的低谷。雖然最初導致經濟衰退的因素有很多，但鈾的熊市卻因日本2011年的福島災難而大大延長并加劇。

除了環境后果之外，我們看到福島的直接結果有兩個發展：

在目前核電的使用和新核設施的承諾方面，全球范圍內出現了重大的回調。

(最近)人們越來越認識到核電在滿足21世紀世界電力需求方面可以發揮不可或缺的作用。

投資者已經看到這個市場的負面動態在幾年內發揮作用。U3O8的價格已經穩步下降，現貨價格在福島前水平(每磅約70美元)的長期合約價格觸底(2018年)低于每桶20美元。值得注意的是，當現貨價格達到每磅18美元的絕對底部時，黃餅的長期合約價格仍然平均為每磅33美元。

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最近，雖然最近幾周U3O8的價格有所下滑，但目前的現貨價格現在高于每磅25美元。然而，長期合約平均價格實際上已經下降至每磅32美元。這些價格是不可持續的。

2017年11月; 世界上最大的鈾生產商之一Cameco公司宣布關閉位于世界著名的阿薩巴斯卡鈾礦區的McArthur River Mine和相關的Key Lake鈾礦廠。根據Cameco的說法，自1999年開始生產以來，McArthur River Mine擁有“世界上最大的已知高品位礦床，已開采出3.275億磅U3O8”。

2018年7月; 據Cameco報道，最初被計劃為麥克阿瑟河(McArthur River)生產“十個月暫停”的計劃已無限期延長。對于鈾礦開采公司和投資者來說，這次后續公告可能最令人不安的是當時Cameco管理層的冷靜悲觀情緒。

這導致了我們鈾市場準備起飛的第一個原因。

Cameco現在很樂觀

2019 年2月8日，Cameco發布了對鈾市場的討論和分析。該公司表示已轉向“謹慎樂觀”的態度，即該行業基本面的改善將支持價格上漲。

Cameco引用了供給和需求方面的一些短期因素，包括與鈾市場相關的“金融參與者”持有物質鈾的興趣增加，能源部暫停美國鈾銷售，以及Cameco自己的麥克阿瑟河封閉，每年從全球供應中獲取1800萬磅鈾。

Cameco還引用了強勁的長期需求參數作為其改善前景的基礎。這導致了我們的第二個原因。

核電全球復興

在20世紀80年代，在核電站建設的前一個高峰期，一個新的核反應堆每17天就上線一次(平均)。在2019年，看來我們正在走向核電站建設的第二次繁榮。

世界核協會在2019年2月的更新中公布了以下數字。

目前正在建造約50座核動力堆

訂購或計劃約150個新核電反應堆

提出約300多個新核反應堆

目前正在運行的核反應堆不到450個，這預示著全球核工業可能翻番。當這些新反應堆上線時，需要多少額外的黃餅才能滿足燃料需求?這導致我們出現鈾市場的第三個原因。

需要大量額外的U3O8供應

大量新核反應堆(正在建設中/有序/擬議中)正處于全球管道中。投資者希望看到的問題是：在鈾生產方面，這會轉化為什么?

Stockhouse知情人士。我們問CanAlaska鈾礦有限公司總裁兼首席執行官彼得達斯勒是否可以為投資者愚蠢。

“我們與韓國和日本工業界的合作突出表明，我們每年都需要一個像帕特森或雪茄湖這樣的新發現，為世界上不斷增長的反應堆船隊提供(額外的2億磅鈾供應)。阿薩巴斯卡是一個很棒的地方。尋找這些存款。“

對于鈾礦場的新投資者來說，雪茄湖是Cameco的另一個旗艦礦山，是多產阿薩巴斯卡盆地的另一個高品位生產商。雪茄湖平均每年生產約1200萬磅的U3O8。

核工業不僅需要一個新的雪茄湖上線(或麥克阿瑟河重啟生產)。世界需要另一個新的“雪茄湖”大小的鈾礦每年上線，以滿足這一預計的需求爆炸。

但為什么?為什么國際上對核電的態度在短短八年內發生了如此根本的轉變?這導致了#4的原因。

實現氣候變化二氧化碳排放目標

撇開懷疑論者仍然存在“全球變暖”的事實，盡管越來越多的經驗證據和科學分析支持這一結論。對于鈾投資者而言，重要的是(最終)存在國際共識，即減少二氧化碳排放不再僅僅是“目標”，而是國際上的當務之急。

可再生能源是一個積極的步驟，但通過從化石燃料發電轉向可再生能源(單獨)來滿足全球電力需求是不切實際的。即使這種轉變是切實可行的，迄今為止還沒有出現過如何處理廢舊太陽能電池板有毒廢物的答案。一個互聯網博客重視一些發人深省的數字到這個問題。

越來越多的政府正在得出結論，“核是解決氣候變化后果的答案”。然而，對于仍然拒絕這種共識的剩余氣候懷疑論者而言，對于越來越多地使用核能而言，存在著完全不同的驅動因素，這是環境和經濟因素的平等混合 - 理由#5。

“小型模塊化反應堆”的興起

在滿足人類的電力需求方面，大多數對核能的關注一直是主要人口中心的需求。核電從未被視為小型/偏遠人口中心的能源解決方案的部分原因是經濟學的簡單命題：委托標準核反應堆所需的大量資本成本。

然而，正如先進技術允許許多技術小型化一樣，核工業現在已經開創了更小的反應堆，通常歸類為“中小型反應堆”(SMR)。這些SMR具有幾個優點，使小規模核電在經濟上可行。

反應器尺寸小得多

大大降低了資本成本

顯著縮短施工時間

最小的“核擴散”問題

結合所有這些因素，這些下一代SMR現在可以被認為是小型和偏遠人口中心的經濟可行選擇，以取代大多數小型社區所依賴的(典型的)骯臟柴油發電。