備受關注的2024年2月份貸款市場報價利率（LPR）再度出爐，而這一次的數據依然大幅超出預期，引發了廣泛關注。

根據公布的數據顯示，1年期LPR保持在3.45%，與上期持平；而5年期以上LPR卻出現了明顯下降，從上期的4.2%降至3.95%，下降了25個基點。這一幅度的降低超出了市場預期，也創下了2019年8月以來LPR形成機制改革以來的最大調整。

這一數據背后意味著什么呢？

提振房地產市場信心

招聯首席研究員董希淼指出，本次5年期以上LPR大幅度下降超出市場預期，傳遞出提振居民住房消費、促進房地產市場平穩發展的強烈信號。5年期以上LPR下降將減少居民房貸利息支出，有助于提振居民住房消費意愿和能力。對存量房貸而言，預計將在重定價日后進行調整；對新增房貸而言，多數銀行預計將保持加點不變，從而降低新增房貸實際利率。

中泰證券研究所政策團隊首席分析師楊暢認為，此次5年期LPR的大幅下降也是房地產市場需求端政策組合拳的一部分。結合近期圍繞房地產市場出臺的政策措施，此舉充分體現了利率政策參與激活房地產市場、推動房地產市場良性循環的政策意圖。

提振經濟復蘇信心

業內人士普遍認為，2024年開局之時LPR的下調，對于提振經濟復蘇信心起到了重要作用。央行副行長宣昌能在國新辦發布會上表示，合理把握利率水平，繼續結合對未來物價變動趨勢的判斷，前瞻性把握好實際利率水平，保持與實現潛在經濟增速的要求相匹配。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，LPR利率下調有助于激發實體經濟活力，助力房地產復蘇，促進消費和內需加快恢復。他指出，央行可能繼續推動存款利率改革，以緩和銀行的凈息差壓力。

存款利率和貸款利率仍有下調空間

展望未來，多位分析人士認為，無論是貸款利率還是存款利率，仍有下調空間。央行2023年四季度貨幣政策執行報告多次提及要繼續推動落實存款利率市場化調整機制，促進社會綜合融資成本穩中有降。

天風證券表示，央行可能繼續推動存款利率改革，以此緩和銀行的凈息差壓力。董希淼預計，我國貨幣政策加大實施的空間仍然較大，未來央行可能繼續降低政策利率，推動LPR持續下行，進一步降低實體經濟融資成本，為經濟加快恢復和持續回升創造更加適宜的貨幣金融環境。