這是一個國家機密和王國財富的來源。至關重要的是，美國軍事計劃者曾經一直在爭論如何用武力奪取它。

對于石油交易商來說，這是無休止的猜測的源泉。

現在市場終于知道了：世界上最大的傳統油田沙特阿拉伯的Ghawar產量遠低于幾乎所有人認為的產量。

沙特阿美公司周二公布了自近40年前國有化以來的首次盈利數據，同時也揭開了其大型油田周圍的秘密面紗。

該公司的債券發行說明顯示，Ghawar每天能夠最多輸出380萬桶 - 遠低于市場上傳統智慧的500多萬桶。

“作為沙特最大的油田，Ghawar生產能力出人意料地低得多，這是該報告中的佼佼者，”新加坡能源咨詢有限公司顧問上游負責人Virendra Chauhan表示。能源信息管理局是一個提供統計信息并經常被石油市場作為基準的美國政府機構，它將2017年Ghawar的日產量列為580萬桶。

2004年，阿美石油公司在華盛頓的一次報告中試圖揭穿已故美國石油銀行家馬特西蒙斯的“石油峰值”供應理論，并表示該油田每天的油氣量超過500萬桶，并且自那以后一直在這樣做。至少在過去的十年里。

西蒙斯在其“沙漠中的暮光之城”一書中指出，由于Ghawar即將耗盡等因素，沙特阿拉伯將努力提高產量。

“二十多年前，逐字段的生產報告在一片保密墻后消失了，”他在書中提到阿美公司的國有化。

關于Ghawar的新細節證明了西蒙斯的觀點之一，但他錯過了其他技術變革，這些變化使得沙特阿拉伯 - 更重要的是美國頁巖生產商 - 能夠顯著提高產量，全球石油產量尚未見頂。

招股說明書沒有提供關于為什么Ghawar今天在不到15年前生產的原因的信息 - 這是任何油田的顯著減少。報告還沒有說明未來能力是否會以類似的速度繼續下降。

阿美公司沒有立即發表評論。Ghawar新的最高生產率意味著美國的二疊紀，根據政府數據，上個月每天抽取410萬桶，已經是最大的石油生產盆地。

比較并不準確，沙特油田是一個傳統的油藏，而二疊紀是一個非常規的頁巖層，但它顯示了市場上不斷變化的力量平衡。

Ghawar長約280公里，或者從紐約到巴爾的摩的距離很近，對于沙特阿拉伯來說非常重要，因為該油田“占該王國累計原油總產量的一半以上”。債券招股說明書。

自1938年發現Dammam 7號井以來，該國一直在抽水。

在1948年由美國地質學家發現的Ghawar之上，沙特阿拉伯嚴重依賴其他兩個巨型油田：1957年發現的Khurais，每天可以輸送145萬桶，而1951年發現的Safaniyah和今天仍然是世界上最大的海上油田，日產量為130萬桶。總的來說，阿美公司經營著101個油田。

這份長達470頁的債券發行說明書證實沙特阿美公司能夠每天最多輸出1200萬桶石油，正如利雅得多年來所說的那樣。在與科威特共享的所謂中立區，該王國每天可以獲得另外50萬桶的產能。

由于與鄰國發生政治爭議，該地區現在沒有生產任何東西。

雖然招股說明書確認了整體最大生產能力，但各領域之間的分割與市場假設不同。

作為一項政策，沙特阿拉伯每天保留約100萬至200萬桶的儲備能力，僅在戰爭期間使用，在其他地方使用中斷或需求異常強勁。

沙特阿拉伯在2018年末每天短暫地超過1100萬桶。

“在任何領域發生意外生產中斷時，該公司還將這種備用容量作為替代供應選擇，并在日常現場維護期間保持其生產水平，”Aramco在其招股說明書中表示。

昂貴的戰略

對于Aramco來說，這是一筆巨大的成本，因為它已經投入了數十億美元用于不經常使用的設施。

然而，該公司表示，利用其閑置產能的能力也使其能夠在市場緊張時獲得豐厚利潤，從2013年到2018年提供額外的355億美元收入。

去年，沙特能源部長Khalid Al-Falih表示，維持這種供應緩沖的成本每年約為20億美元。

阿美公司還披露了其前五大領域的儲備，顯示其中一些領域的壽命比以前想象的要短。

例如，加瓦爾擁有482億桶石油，這將以最高產量再持續34年。

盡管如此，公司通常能夠通過部署新技術或新技術來增加儲備。

總的來說，該王國擁有2260億桶儲備，足以再生產52年，最大產能為每天1200萬桶。

沙特人還告訴全世界，他們的田地老化比預期更好，“每年1%至2%的低耗盡率”低于一些分析師懷疑的5%的下降。

然而，它還說，它的一些儲量 - 約占總量的五分之一 - 已經在近一個世紀內如此系統地鉆探，其中40%以上的石油已經開采，這對于一個行業來說是一個相當大的數字。通常很難恢復地下一半以上的桶。