本周A股大盤縮量震蕩，上證綜指累計跌1.94%。市場資金近期開始輪番拉升熱點(diǎn)板塊，作為資源有色中的活躍板塊，稀土板塊一度爆發(fā)，稀土股全面跑贏大盤。其中五礦稀土、廣晟有色本周累計漲幅更是超過10%。

雖然稀土股在周五有所調(diào)整，但市場分析認(rèn)為，稀土股未來的動力主要看國家政策，如國家限制出口配額，實(shí)施新能源汽車補(bǔ)貼，打擊黑稀土以及嚴(yán)格的環(huán)保政策等。

稀土股全面爆發(fā)

緬甸稀土全面封關(guān)將推動中重稀土價格上漲的預(yù)期，輕稀土價格企穩(wěn)，疊加板塊輪動效應(yīng)，促使稀土股在本周一度大爆發(fā)。

5月16日稀土股幾乎全線漲停，廣晟有色、五礦稀土、盛和資源、北方稀土、廈門鎢業(yè)、中科三環(huán)等均強(qiáng)勢漲停，聲勢逼人。全周來看，五礦稀土、廣晟有色分別累計漲15.37%和10.62%，盛和資源、北方稀土的周漲幅也均超過7%。

市場資金流入跡象明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，5月16日廣晟有色、北方稀土獲得融資客加倉，融資買入額均在2億元以上，盛和資源、廈門鎢業(yè)也有超過1億元的融資買入額。嗅覺靈敏的游資自然不會缺席。五礦稀土獲得中信建投證券杭州慶春路證券營業(yè)部、銀河證券上海長寧區(qū)鎮(zhèn)寧路證券營業(yè)部分別買入2600多萬元，而賣方席位的賣出額不足1000萬元。中科三環(huán)則得到一家機(jī)構(gòu)的青睞，買入721萬元，同時東方證券上海浦東新區(qū)銀城中路證券營業(yè)部買入該股2297萬元。

消息面上，5月15日起，云南騰沖與緬甸邊境關(guān)口封關(guān)，禁止所有稀土業(yè)務(wù)相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行出口貿(mào)易。百川資訊預(yù)計，關(guān)口封閉后不接受任何稀土相關(guān)產(chǎn)品的報關(guān);并預(yù)計3個月內(nèi)很難通關(guān)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示2018年11月-2019年2月緬甸進(jìn)口礦明顯下滑，預(yù)計封關(guān)后國內(nèi)供給將明顯減少，持續(xù)推升中重稀土價格。

中信證券認(rèn)為，短期來看，近期隨著傳統(tǒng)開工旺季的來臨，企業(yè)已經(jīng)積極補(bǔ)庫，貿(mào)易商也加大收貨力度，輕稀土價格或?qū)⑵蠓€(wěn)回暖。長期來看，隨著BBA加速新能源汽車的產(chǎn)量占比提升，海外訂單的增長將會給釹鐵硼消費(fèi)帶來最大的增量信息，加之高端車型單車用量的提升，釹鐵硼需求有望得到拉動，輕稀土價格有望獲得支撐。

板塊盈利或回升

今年以來，稀土板塊總體表現(xiàn)也比較出色，成為有色行業(yè)中的活躍板塊。其中廣晟有色、五礦稀土今年以來累計漲幅分別為67.71%、59.62%。盛和資源、北方稀土累計漲幅也超過20%。

廣晟有色是廣東稀土集團(tuán)旗下的上市公司，也是國內(nèi)唯一一個以中重稀土為主業(yè)的上市公司。廣東省是我國重要的中重稀土產(chǎn)地，而廣晟有色是廣東省僅有的少數(shù)幾個擁有稀土采礦證的企業(yè)，是廣東省唯一的稀土合法采礦人。公司2019年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1925.17萬元，同比增長4.48倍。

五礦稀土是中國六大稀土集團(tuán)之一的中國五礦集團(tuán)下屬的上市公司平臺，公司整體產(chǎn)能為每年12000噸。4月20日，公司發(fā)布2018年年度報告，去年全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.25億元，同比增長29.18%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.02億元，同比增長233.59%。

天風(fēng)證券認(rèn)為，雖然2019年一季度有色金屬行業(yè)利潤同比下滑，但稀土板塊值得關(guān)注。2018年稀土價格底部震蕩且考慮部分公司在2018年減值處理，其判斷2019年板塊盈利能力可能逐步回升。盡管以現(xiàn)價測算目前稀土公司平均估值較高，從歷史板塊上漲情況來看，彈性優(yōu)先，其次看估值，最后看資源價值，測算稀土價格上漲50%以上情況下，平均估值有望回到23倍及以下水平。