債券市場再一次發出關于美國經濟的強烈警告信號。固定收益投資者似乎很快擔心可能出現的經濟衰退。

基準10年期美國國債的收益率目前僅為2.22% - 自2017年9月以來的最低水平。隨著投資者購買更多債券，收益率下降，這通常是在經濟萎靡時期。這是所謂的安全飛行。

目前涌入債券似乎是因為投資者擔心美中貿易之間的貿易戰。

“由于投資者擔心美中貿易談判陷入停滯，債券正在拉升作為避險資產，拖累收益率走低。由于兩國之間的貿易緊張局勢沒有出現緩和的跡象，情緒正在惡化，”賈斯珀勞勒說。倫敦資本集團研究部負責人在一份報告中稱。

反向收益率曲線通常是未來糟糕的跡象

3個月美國債券的收益率目前高于10年期，徘徊在2.35%左右。這是令人擔憂的另一個原因。當短期利率高于長期收益率時，這稱為反向收益率曲線。

這通常發生在經濟衰退之前。

杜克大學(Duke University)金融學教授兼合伙人兼高級顧問坎貝爾•哈維(Campbell Harvey)說：“當收益率曲線反轉時，現在不是借錢去奧蘭多度假的時候。現在是時候攢錢，建立緩沖。”投資公司Research Affiliates，在 Research Affiliates 的視頻采訪中。

收益率曲線在今年3月之前倒轉一次。但在此之前，收益率曲線自2007年以來沒有出現 - 就在大衰退開始之前。

投資者是否應該擔心像那樣的另一次劇烈低迷?不僅如此。

首先，美國消費者仍在消費。亞馬遜 (AMZN)，沃爾瑪 (WMT)和Target (TGT)等領先零售商盡管因關稅而對部分商品的價格上漲構成威脅，但表現良好。消費者信心仍然很高。

產量在世界其他地方滑動

但全球債券收益率也在下降，這表明投資者仍擔心美中貿易戰的影響會產生廣泛影響。

德國，瑞士和日本的10年期債券收益率目前處于負值區間，而法國，西班牙和英國的債券收益率均低于1%。

特別是歐洲的疲軟可能是一個不好的跡象，因為歐盟是美國和中國的重要貿易伙伴。

令人擔憂的另一個原因是：由于美國國債收益率下跌，美元近期反彈。這對全球經濟來說是一個潛在的問題，因為美元走強會使美國商品在海外變得更加昂貴。

除非債券收益率再次開始上升且美元失去部分強勢，否則投資者可能仍擔心全球經濟放緩。

“對于股市繼續反彈，我們需要看到更高的國債收益率受到更好增長的希望以及歐洲經濟前景改善所推動的美元疲軟的影響，”每日市場通訊“七人制報道”編輯Tom Essaye表示。