在我們關于GO plc的股票研究報告的最新更新中，我們將我們的股票評級上調至買入姿態，一年期目標價格為4.70歐元，截至撰寫本文時，其上漲幅度為18%。

GO被歸類為防御性股票，通常較少受到對經濟的更大沖擊的影響，本質上使其風險低于其他股票。

盡管預計在BMIT出售49%以及通過有線網絡在塞浦路斯投資的潛在增長之后出現預期的特殊股息，GO目前的交易價格與其5年平均21.4倍的盈利一致。事實上，GO應該可以分配價值約4000萬歐元的特別股息，相當于每股0.39歐元。基于這一假設，以及BMIT的IPO將成功，投資者將支付的實際當前價格為3.59歐元，基于3.98歐元的最新價格。

根據過去12個月的表現，理論價格為3.59歐元，根據我們預測的2018財年每股收益0.185歐元，收益倍數降至20倍左右，這使其具有吸引力。

假設GO將保持其目前的每股0.13歐元的標準化股息水平，這是非常可行的，因為根據2018年的預測收益，其股息支付率為70%，在當前價格水平，該股票將提供一個相對有吸引力的理論紅利收益率為3.6%。

盡管其在馬耳他不斷增長的核心業務，其對BMIT的持續投資以及對塞浦路斯的投資提供了增長途徑。

特別提到Cablenet，我們預計Cablenet的收入將繼續增長，并受到塞浦路斯經濟增長的支持，以及通過與CYTA移動網絡達成的移動虛擬網絡運營商協議進入移動電話市場，該協議允許Cablenet進入為其客戶提供完整的電信包。

將GO與BMIT進行單獨比較，預計BMIT將以極高的派息率分配約4.4%的股息收益率。GO以70%的派息率提供3.6%的股息收益率，在觀察歷史派息比率時可以提供更多的股息增長空間(根據我們的計算，這可能會增加到收益的80%)，盡管GO的商業模式需要更多因此，資本投資可以說是支付比率較低的理由。

如果投資者認為BMIT在風險方面偏高，則應將GO視為風險較低的替代方案，從長遠來看，可以在風險調整的基礎上提供更好的回報。