在云分析軟件供應商的第四季度數據令投資者眼花繚亂之后，Domo (納斯達克股票代碼：DOMO)的股價最近上漲至歷史新高。其收入每年增長31%至3940萬美元，超過預期的160萬美元。

Domo的非GAAP凈虧損從3900萬美元收窄至2500萬美元，或每股0.94美元，這也超出預期0.30美元。按GAAP計算，其凈虧損從4120萬美元收窄至2990萬美元，或每股1.13美元。

在全年，Domo的收入增長了31%，達到1.425億美元。預計2020財年其收入將增長約22%，符合華爾街的預期。它預計其非GAAP凈虧損將從每股8.31美元收窄至3.99美元至4.07美元，這也高于市場預期的4.08美元虧損。

Domo的標題數字看起來很穩固，但投資者可能不愿意在這些水平上買入這只股票。但如果我們仔細研究Domo的業務，我們會發現相對于其增長潛力而言，它的成本非常低廉。

Domo做什么?

Domo的基于云的操作系統可讓管理人員通過實時數據和管理工具從智能手機管理整個公司。員工還可以訪問平臺的分析工具來制定業務決策。

Domo不斷擴展的生態系統包括用于回答問題的Roboto先生AI平臺，面向員工的Buzz協作套件，Adrenaline數據倉庫，Domo集成云以及針對創建媒體活動而優化的Domo Media Suite。Domo還允許開發人員通過DomoBot“連接器”及其Fusion數據轉換引擎將其功能集成到應用程序中。然后，這些應用程序將托管在Domo自己的應用程序商店中。

Domo為超過1,500家組織提供服務。上個季度，其大型企業客戶(年收入超過10億美元)的數量每年增長19%至447.Domo的大部分收入來自大客戶，其中包括優步，Vivint和eBay。

Domo大約80%的年度經常性收入來自支付超過50,000美元經常性收入的客戶。該客戶群的粘性應使Domo能夠繼續交叉銷售新服務，以提高每位客戶的收入。另一種衡量Domo實力的方法是通過其訂閱收入，占第四季度收入的81%。其訂閱收入的毛利率也每年攀升10個百分點至74%。在過去的三個季度中，由于毛利率不斷擴大，Domo的訂閱收入穩定在其收入的80%以上。

Domo還通過降低人員和營銷成本，每季度將運營費用每年減少11%。這些改進以及訂閱服務的毛利率不斷擴大，將有助于縮小整個2020財年的凈虧損。

為什么Domo看起來仍然很便宜

Domo今年的銷售額為42美元，交易價格為6倍。該P / S比為相對于其他云服務提供商低-像的Tableau，Veeva 和Salesforce的 - 其產生 可比銷售增長：公認的AP / S比率不如估值股票的市盈率準確，但我們知道Domo的虧損正在縮小，最終可能會帶來利潤。

底線

對于不穩定的投資者來說，Domo不是一只股票，因為它缺乏利潤使其在市場低迷時成為一個軟目標。它也容易受到Salesforce等大公司的競爭。

然而，Domo的核心平臺具有破壞性，其不斷擴展的生態系統非常粘稠，其庫存相對于其收入增長而言便宜。因此，我認為投資者仍應考慮在Domo創下歷史新高。