近期債市回調，是風動、幡動還是心動？

2022-11-22 20:26:28 編輯：聶筠亞來源：

導讀近期債券市場呈現深幅下跌的趨勢，截止到10月16日，10年期國債期貨自11月份開始下跌了0 6%，中債綜合，總指數下跌了0 91%。

近期債券市場呈現深幅下跌的趨勢，截止到10月16日，10年期國債期貨自11月份開始下跌了0.6%，中債綜合，總指數下跌了0.91%，二年期國債期貨主力合約下跌0.6%，而債券基金指數，下跌幅度較小，僅僅下跌了0.39%，根據對股票的歷史來看，像債券市場這種大幅度的調整非常的常見。

這次股價調整時間，在理財產品進行了全面凈值化轉型之后，加大了投資者的風險等級，使眾多的投資者將會直接面臨凈值的虧損，從今年的年初開始，因受到多種因素的影響，很多的優質資源都是非常稀缺的，從而導致了債券市場涌入了大量的低風險資金，尤其是在凈值化轉型以后，銀行的規模在2020年6月底的時候還是25.8萬億元，到了今年6月末已經增加到29.15萬億元。

由于旺盛的配置需求加上利率的下行周期，從而推動了債券市場的收益率持續呈下行趨勢，在這期間10年國債的收益率直接下行到了2.6%，不過在到了10月份的時候，這個數據被提升至3.9%，在這之后，一些民營融資者開始向著第二之間發力，到此時，人民幣的匯率才逐漸轉至穩定。

在人民幣匯率穩定的時候，市場對未來政策的預期也在不斷的改善，從而導致了債券市場的收益率開始出現反彈的局面，根據歷史的維度看來，一旦股票市場出現異常的波動，大部分的投資者就會選擇盡快的贖回，這就引發了羊群效應，從而加速了債券的跌幅，直到2016年底的時候，證券市場的水平在整體提高，隨著市場逐漸回暖，債券市場擁擠的情況才有所好轉，證券市場的周期性波動可以用來如風，去無蹤來形容。

標簽：債市，回調，幡動