中概股永遠值得懷疑，中通快遞硬剛“灰熊”，底氣從何而來？

2023-03-05 17:35:23 編輯：陶翰來源：

導讀灰熊于美國東部時間3月2日發布報告表示中通快遞存在著財務欺詐的行為，并且針對中通快遞存在內部盜竊行為進行指控。中通快遞于北京時間3月3日予硬核回應稱這一報告沒有任何依據，其中包含著許多無根據的推測和錯誤，以及大量的誤導性的詮釋和結論。灰熊對本公司的業務模式及財務報告結構缺乏基本的了解。對于中通公司公開文件也缺乏全面的解讀。

灰熊于美國東部時間3月2日發布報告表示中通快遞存在著財務欺詐的行為，并且針對中通快遞存在內部盜竊行為進行指控。中通快遞于北京時間3月3日予硬核回應稱這一報告沒有任何依據，其中包含著許多無根據的推測和錯誤，以及大量的誤導性的詮釋和結論。灰熊對本公司的業務模式及財務報告結構缺乏基本的了解。對于中通公司公開文件也缺乏全面的解讀。

灰熊認為中通快遞在中國物流市場上，作為激烈競爭的領導者之一，自詡為利潤水平在同行業的平均水平的兩倍以上，是通過少報成本，偽造財務報表得出的結果。另外灰熊還針對中通快遞的資本開支，員工人數以及收購等方面的問題都提出了質疑，稱其中存在的下行空間至少有50%。認為中通快遞的市值至少還有825億港元可以跌去。而中通快遞的創始人賴海松將承受其中的213億港元的損失。

中央財大會計學院副教授李哲針對灰熊做空報告所列舉出來的各個疑點，認為其中很多都是沒有任何依據的推斷，是否真實還有待考究。

中通快遞的有關負責人在財聯社的報道中表示快遞企業的營收和單據收入實際上統計的口徑是不同的。主要的快遞企業向順豐控股屬于直營的模式，其收入包括全網的快遞收入，而加盟制的快遞企業的收入則只計算總部的收入。像申通快遞，圓通快遞，韻達股份這些國內A股的上市公司，其單據收入和營收收入包括包括派費。而中通快遞的單據收入和營收則不包括派費，而且已經將對網點的激勵扣除掉了。

另外也有業內人士表示，正是由于各方面存在著一定差異，使得一些國際機構對于中國的快遞公司在理解，上面有一定的出入。