人們不僅在他們的房屋上花費大筆資金，而且還花費大量資金，這不可避免地意味著住房數據可以提前幾個月成為經濟活動的主要指標。

根據Zillow Group的研究，2018年美國住房市場的總價值為33.3萬億美元，比2017年增長6.2%。

住房市場約占美國國內生產總值的15%至18%，即弱勢或強勁的住房市場可能對整體經濟的方向產生重大影響。

在2019年初，美國住房市場似乎正朝著持續強勢的方向發展 - 只有一些危險信號：利率上升，房價持續上漲和住房供應緊張。

房屋開工率下跌

美國人口普查局發布的月度數據，即房屋開工和建筑許可，是最廣泛遵循的指標之一。強于或低于預期的開始往往會推動股票，債券和商品價格的上漲。

去年12月，全國房屋開工率較去年同期下降8.2%，是兩年來最大的百分比跌幅。12月份的下跌是在兩個月的強勁上漲之后。話雖這么說，但不能排除任何擴大的弱點。

為什么?任何以商業為基礎的建筑商都不會開房，除非他們有理由相信它會在完工時或之前出售，因為房屋開工率急劇下降是自1960年以來每次經濟衰退的關鍵指標。

房屋價值漲幅正在放緩，但仍在上漲

近年來利率上升使得抵押貸款成本更高，導致房屋價值增長放緩。

Pulsenomics LLC對經濟學家進行的一項調查估計，2019年美國房屋平均價格預計將比2018年上漲3.8%。

較高的抵押貸款利率和較高的房價，比收入和工資增長更快，這意味著購買房屋的人數更少。降低負擔能力正在減緩新老單戶住宅的銷售。

抵押貸款利率和美聯儲的前景

隨著美國經濟增強，美聯儲在2018年四次上調其基準短期基金利率。美聯儲目前的緊縮周期始于2015年底，已經拉高了長期利率，包括住房抵押貸款利率。

截至1月底，全國30年期抵押貸款的固定利率平均約為4.46%，高于去年同期的4.2%，但低于11月的近5%，此時利率已達到2011年初以來的最高水平。

截至2月初，聯邦基金期貨交易商預計2019年不會再加息。如果美聯儲維持利率不變，可能會跟隨抵押貸款利率。

供需

在過去的幾年里，緊張庫存一直是支撐房價的最重要指標。較低價格的房屋，取決于地區，近年來通常引領更廣泛的美國房地產市場。

對于一些高端市場，供應量可能會更高，因為有些人決定將房屋出售。

中國和其他重要的經濟問題

如果中國經濟繼美國之后繼續放緩，那可能會限制利率 - 如果不是將匯率調低甚至更低。

如果中國的經濟增長繼續受到侵蝕，該國可能會采取措施削弱人民幣匯率以刺激出口 - 這是另一個可能會降低美國利率的外卡。