由于唐納德特朗普總統當選，自3月份連續兩個月下滑以來美國制造業產出沒有變化，導致產量首次出現下滑。

美聯儲周二報告的制造業疲軟與整體經濟放緩同步，盡管白宮的“美國優先”政策，包括旨在保護國內工廠免受特朗普在不公平的外國競爭中所說的貿易關稅。

軟制造業和經濟增長放緩反映了華盛頓與中國的貿易戰造成的1.5萬億美元減稅計劃和供應鏈中斷帶來的緩解刺激措施。

紐約MUFG首席經濟學家克里斯•魯普基說：“制造業生產已經在今年第一季度向下滑動，顯示工廠和產出的復蘇是自特朗普經濟團隊上任以來首次出現下滑。” “貿易戰和美國第一政策尚未將工廠帶回國內。”

2月份下降0.3%后，上月汽車和木制品產量疲軟抑制了制造業產出。路透社調查的經濟學家預測，3月份制造業產量小幅增長0.1%。

工廠的生產在第一季度以年率1.1%的速度下降。這是自2017年第三季度以來的第一個季度下降，并且在10月至12月期間增長了1.7%。

數據對美國金融市場的影響微乎其微。

繼2月份增長2.3%之后，3月份機動車及零部件產量下降2.5%。汽車行業的庫存積壓正在影響生產。

3月份工廠就業人數自2017年7月以來首次下降。不包括汽車及零部件，3月份制造業產出增長0.2%，受到初級金屬和電腦及電子產品產量增長的影響，2月份下降0.5%。

雖然這為制造業帶來了一些希望，但該行業的前景(占經濟的12%左右)卻是多云的。周一紐約聯邦儲備銀行的一項調查顯示，紐約州未來商業活動的指標在4月份跌至三年多以來的低位，公司對新訂單和出貨量持悲觀態度。

紐約摩根大通(JPMorgan)經濟學家丹尼爾•西爾弗(Daniel Silver)表示，“我們認為我們可能會走出近期制造業最疲軟的局面，盡管這種改善的證據并非絕對清晰。”

去年美元飆升和全球經濟增長疲軟也影響了制造業，這正在損害出口。波音公司決定停止交付并削減陷入困境的737 MAX飛機的生產，這一部門可能會進一步緊張。在兩次致命撞車之后，MAX飛機無限期地接地。

“737 MAX的交付停止和生產放緩將在短期內拖累生產和訂單數據，并可能從第二季度GDP增長中減去多達十分之二個百分點，”Tim Quinlan說。夏洛特富國銀行證券(Wells Fargo Securities)高級經濟師。

雖然制造業正在掙扎，但在去年活動萎縮后，房地產市場出現了綠芽的跡象。周二全國住宅建筑商協會的一項調查顯示，由于對銷售情況和買家流量的樂觀態度，單戶住宅建筑商的信心在本月小幅上升。

房地產市場在去年飆升后抵押貸款利率下降后得到提升。但住房占經濟的一小部分，這意味著經濟復蘇不太可能對國內生產總值產生巨大影響。

第一季度的增長預測介于1.5%至2.3%之間。在經歷了7月至9月期間3.4%的快速增長之后，第四季度經濟增長率為2.2%。

3月份制造業產量持平，加上采礦業下降0.8%，導致工業生產下降0.1%。2月份工業產出小幅增長0.1%。在第四季度以4.0%的速度增長后，第一季度下降了0.3%。

2月份采礦產量沒有變化。3月份石油和天然氣鉆井在2月份下跌1.3%后反彈0.3%。3月份公用事業產出增長0.2%，此前一個月上漲3.7%。

制造業的產能利用率(衡量公司資源使用情況的指標)從上月的76.5%降至上月的76.4%，為一年來的最低點。工業部門的總產能用量從2月份的79.0%降至78.8%。

比1972-2017平均值低1.0個百分點。美聯儲官員傾向于研究能力使用指標，以了解經濟中存在多少“松弛”的信號 - 增長在通脹之前還有多大的余地。